Des del segle XIX, l'endeutament s'ha considerat com una font important d'ingressos per a gairebé tots els governs democràtics.
És una forma alternativa d’augmentar els ingressos. Aquest és el mitjà amb què es finança la despesa pública en cas de dèficit pressupostari.
Avui en dia, el préstec dels governs s’ha convertit en el mètode habitual de finançament públic.
Fig. 1 La relació del deute públic amb el PIB dels diferents països.
Deute extern i intern
El govern pot prendre préstecs de bancs, organitzacions i particulars dins del país o d’institucions internacionals i estats estrangers durant les emergències.
Els préstecs rebuts nacionalment s’anomenen deute intern, préstecs d’altres estats o fons internacionals - deute extern.
Per a l'ús de fons prestats, el govern paga els interessos als creditors a taxes fixes a intervals regulars o al final del període, a més de l'import principal.
Ús de fons prestats
Els recursos recaptats en forma de deute públic poden utilitzar-se amb diverses finalitats.
1. Cobrir el dèficit pressupostari
Els préstecs governamentals s’utilitzen per eliminar el dèficit pressupostari. Els governs moderns no tenen grans saldos de caixa acumulats. El dèficit pressupostari és la realitat del nostre temps a gairebé tots els països. El principi de gestió financera insisteix que les despeses anuals del govern s’han de cobrir amb ingressos anuals. Però, a causa de diverses circumstàncies, els beneficis procedents de fonts fiscals i no tributàries poden ser inferiors a les despeses reals. En aquestes circumstàncies, el govern utilitza els préstecs a curt termini, en previsió de la recaptació d’impostos, per solucionar els buits pressupostaris.
2. Gestió de desastres
Les inundacions, terratrèmols i altres desastres naturals també poden generar desfasaments en el pressupost. Són grans deutes externs als països en guerra. La contenció moderna és una cosa cara. Durant la guerra, és possible que tots els recursos disponibles per al govern no siguin suficients per cobrir els enormes costos militars.
La introducció d’impostos addicionals o l’augment de taxes més enllà de certs límits té conseqüències desastroses per a l’economia. Per tant, el govern atrau préstecs externs per cobrir la despesa militar.
3. La lluita contra la inflació i l’atur
La depressió i l’atur se solen produir per un dèficit de demanda efectiva com a conseqüència d’una baixa activitat econòmica.
L’augment de la despesa governamental finançada per préstecs s’utilitza per crear i mantenir projectes de desenvolupament per mitigar els efectes de les crisis econòmiques.Keynes va defensar un augment de la despesa governamental finançada per préstecs en lloc de tributació com la millor manera de lluitar contra la depressió.
4. Acceleració del desenvolupament econòmic
El desenvolupament d’una economia amb una escassetat de capital depèn generalment dels fons prestats per finançar diversos projectes i augmentar la capacitat productiva de l’economia.
Aquestes inversions reforcen la base de producció i augmenten la producció de béns i serveis. En el futur, l'estat serà capaç de recaptar fons sense dificultats especials per al servei i el pagament del deute de l'estat a costa dels ingressos rebuts com a resultat del creixement econòmic.
5. Finançament de projectes socials
El deute públic s’utilitza per finançar, crear i desenvolupar projectes socials: educació i salut, que no poden ser coberts per una font convencional, com ara la fiscalitat.
Servei i amortització del deute públic
El reemborsament dels préstecs o el fet de no fer-ho és una mena de comprovació de la naturalesa no planificada de la despesa pública.
De la mateixa manera que una persona és responsable de pagar el seu deute personal, els estats estan obligats a pagar els préstecs que hagin contractat. El govern ha de trobar els recursos necessaris per complir amb les seves obligacions de préstec.
El gran volum acumulat de les obligacions financeres del país té un efecte desmoralitzador sobre la població, a més de la càrrega fiscal que se li imposa en relació amb el manteniment i el pagament del deute públic.
Mètodes de reemborsament del préstec
Per als establiments amb creditors, l'Estat té l'oportunitat d'aplicar els mètodes següents:
- rebuig del deute públic;
- retorn;
- conversió o conversió;
- redempció de les obligacions de deute;
- inflació o expansió de divises;
- amortització de bons en sèrie;
- anualitat terminal;
- creació i ús de fons d’acumulació.
Renúncia al deute públic
Una forma senzilla d’alleujar la càrrega del deute és abandonar-la. El govern es nega a amortitzar el préstec i a pagar els interessos. Es tracta més aviat de la destrucció del deute, més que del seu reemborsament.
Això no és desitjable i rarament es practica. La renúncia minarà la confiança en el govern. Els països que es neguen a pagar i donen servei al deute públic extern perdran la solvència de les seves solvències. I, en el futur, serà molt difícil per a l’estat obtenir un préstec a un tipus d’interès raonable en el mercat de capital internacional.
També és imoral, ja que el préstec s’obtindria amb fons mobilitzats de totes les persones que obtinguessin ingressos a la comunitat. Tanmateix, en casos extrems, el govern pot veure's obligat a abandonar les seves obligacions de deute intern o extern.
Aquesta mesura en la història de les relacions de crèdit entre els estats va ser utilitzada pels governs que van arribar al poder com a conseqüència de cops militars, revolucions o guerres d'alliberament. Després de la independència, els Estats Units es van negar a pagar els deutes d'Anglaterra i Espanya. Rússia soviètica el 1917 - segons les obligacions internes i externes del govern tsarista.
De tots els mètodes per pagar i donar servei al deute públic, el fracàs és la mesura més extrema.
Devolució
Amb aquest mètode, l’antic deute es retorna a compte de nous préstecs atrets pel govern del país amb el venciment de les obligacions anteriors o els interessos sobre aquestes. Un estat que no té els mitjans per amortitzar un deute emet nous bons amb les mateixes condicions i els substitueix. Això proporciona un alleujament temporal del passiu, no empitjora la qualificació creditícia del país i proporciona un temps addicional per recaptar fons.
En aquest cas, els costos de servei del deute públic augmenten en l'import dels costos de l'emissió de nous títols.
Conversió o conversió
La conversió també és un mètode de retorn. Aquest és el procés d’intercanvi de bons antics per d’altres de nous. L’objectiu en aquest cas és obtenir beneficis en virtut del nou contracte de préstec. Per exemple, una disminució dels tipus d’interès, un canvi en la programació de pagaments i altres detalls.
A diferència del reemborsament, la conversió és en realitat un mètode per reduir el cost del servei del deute públic.
Compra de deutes
El mètode consisteix en la compra de títols públics o operacions en el mercat obert.
Si hi ha excés d’ingressos, el país els gasta en la compra dels seus propis bons del govern als creditors. Aquest mètode està estès per als bons del deute públic del govern, el servei del qual preveu la possibilitat d’amortitzar anticipadament.
Inflació o expansió de la moneda
El govern també pot pagar el deute emetent una nova moneda nacional o devaluant-la. Aquest mètode és possible pagar els deutes públics nacionals. Però té un efecte extremadament negatiu sobre l’economia del país, creant-hi una situació inflacionista.
Aquesta manera d’eliminar el deute intern minva el crèdit de la confiança del govern. En el futur, li serà difícil prendre préstecs en el mercat de capital intern.
Amortització de bons en sèrie
Es tracta d’un mètode en què una part es retorna cada any a partir dels ingressos del pressupost de manera que s’elimina el deute total durant un període determinat.
D’acord amb aquest mètode, el govern preveu anualment la cancel·lació d’una petita part del deute. Aquest mètode només és possible si el govern té un pressupost excedent. Per dur a terme aquest procés d’amortització, els préstecs emesos s’emeten d’acord amb els seus terminis d’amortització.
Anualitat terminal
Segons aquest mètode, es preveuen despeses pressupostàries anuals per al servei del deute públic. El bescanvi té lloc a parts iguals, que inclouen tant els interessos com l'import principal. Això també s’anomena mètode d’amortització anual.
Creació de fons d’estalvi
Del total dels ingressos estatals, una part determinada es transfereix a fons especialment creats. La quantitat acumulada en ells s’utilitza per pagar el deute. Aquest és el mètode més sistemàtic i millor de pagar el deute. En poques paraules, es tracta de la creació i acumulació gradual d'un fons que serà suficient per:
1. Serveis de deute públic de forma regular.
2. Compliment total de les obligacions de crèdit en el termini acordat.
Suposem que el govern emet bons de préstecs públics per a la construcció d’una refineria de petroli. Aquests títols es poden bescanviar en deu anys. Al mateix temps, s’està creant un fons per donar servei al deute públic. Els impostos especials sobre la gasolina o part d'ells s'acumulen al compte del fons. Durant la construcció de la planta, els ingressos fiscals amb interessos bancaris seran suficients per pagar el deute inicial.
Aquest mètode es practica àmpliament a molts països del món. Un dels seus inconvenients és que durant els períodes de crisi financera, el govern pot utilitzar el fons acumulat per gastar fons amb altres finalitats sense dubtar-ho.
Regulació legal
Durant més d’un segle, el deute públic ha estat part integrant dels pressupostos de la majoria de països. La regulació legal de les relacions entre el país i els seus creditors està regulada per les lleis nacionals. El servei del deute estatal de la Federació Russa està regulat per l’article 119 del Codi pressupostari del país.
