Lainanottoa on pidetty 1800-luvulta lähtien tärkeänä tulolähteenä melkein kaikille demokraattisille hallituksille.
Se on vaihtoehtoinen tapa lisätä tuloja. Tällä tavoin julkiset menot rahoitetaan budjettivajeen ilmetessä.
Nykyään lainoista hallituksilta on tullut tavanomainen julkisen rahoituksen menetelmä.
Kuva 1 Julkisen velan suhde BKT: hen eri maissa.
Ulkoinen ja sisäinen velka
Hallitus voi ottaa lainoja pankeista, organisaatioilta ja yksityishenkilöiltä maassa tai kansainvälisiltä instituutioilta ja ulkomaalaisilta hätätilanteissa.
Kotimaassa saatuja lainoja kutsutaan sisäiseksi velaksi, muiden valtioiden lainoiksi tai kansainvälisistä rahastoista ulkoiseksi velaksi.
Lainattujen varojen käytöstä hallitus maksaa lainanantajille korkoa kiinteän koron kanssa säännöllisin väliajoin tai kauden lopussa pääoman lisäksi.
Lainattujen varojen käyttö
Julkisen velan muodossa kerättyjä varoja voidaan käyttää erilaisiin tarkoituksiin.
1. Talousarvion alijäämän kattaminen
Julkisyhteisöjen lainanottoa käytetään julkisen talouden alijäämän poistamiseen. Nykyaikaisilla hallituksilla ei ole suuria kertyneitä kassavaroja. Budjettialijäämä on aikamme todellisuus melkein kaikissa maissa. Taloushallinnon periaate vaatii, että julkisen talouden vuosittaiset menot katetaan vuosituloista. Mutta erilaisista olosuhteista johtuen vero- ja muista lähteistä saatavat voitot voivat olla pienemmät kuin todelliset kulut. Tällaisissa olosuhteissa hallitus käyttää verotuksen ennakointia varten lyhytaikaisia lainoja budjettivajeiden korjaamiseen.
2. Katastrofien hallinta
Tulvat, maanjäristykset ja muut luonnonkatastrofit voivat myös luoda budjettivajeita. Sotaa käyvissä maissa syntyy suuria ulkoisia velkoja. Moderni kiista on kallis tapaus. Sodan aikana kaikki hallituksen käytettävissä olevat resurssit eivät ehkä riitä kattamaan valtavia sotilaskustannuksia.
Lisäverojen käyttöönotolla tai tiettyjen rajojen ylittävien korkojen korottamisella on tuhoisat vaikutukset talouteen. Siksi hallitus houkuttelee ulkoisia lainoja sotilasmenojen kattamiseksi.
3. Inflaation ja työttömyyden torjunta
Masennus ja työttömyys johtuvat yleensä todellisen kysynnän alijäämästä, joka johtuu matalasta taloudellisesta aktiivisuudesta.
Lainoilla rahoitettujen julkisten menojen kasvua käytetään kehittämishankkeiden luomiseen ja ylläpitämiseen talouskriisien vaikutusten lieventämiseksi.Keynes piti parhaana tapana masennuksen torjumiseksi julkisten menojen lisäämistä lainaamisen sijaan verotuksen sijaan.
4. Taloudellisen kehityksen kiihtyminen
Pääomasta puuttuvan talouden kehitys riippuu yleensä lainatuista varoista erilaisten hankkeiden rahoittamiseen ja talouden tuotantokapasiteetin lisäämiseen.
Tällaiset investoinnit vahvistavat tuotantoa ja lisäävät tavaroiden ja palveluiden tuotantoa. Jatkossa valtio pystyy keräämään varoja ilman erityisiä vaikeuksia valtion velan hoitamiseen ja maksamiseen talouskasvun seurauksena saatujen tulojen kustannuksella.
5. Sosiaalisten hankkeiden rahoitus
Valtion velalla rahoitetaan, luodaan ja kehitetään sosiaalisia hankkeita - koulutusta ja terveyttä, joita ei voida kattaa tavanomaisilla lähteillä, kuten verotuksella.
Palvelun suorittaminen ja julkisen velan takaisinmaksu
Lainojen takaisinmaksu tai sen laiminlyönti on eräänlainen tarkistus julkisten menojen suunnittelemattomuudesta.
Samoin kuin yksityishenkilö on vastuussa henkilökohtaisen velansa maksamisesta, valtiot ovat velvollisia maksamaan takaisin ottamansa lainat. Hallituksen on löydettävä tarvittavat resurssit lainavelvoitteidensa täyttämiseksi.
Maan taloudellisten velvoitteiden kertyneellä suurella määrällä on väestöä syrjäyttävä vaikutus verorasituksen lisäksi, joka sille asetetaan julkisen velan hoitamisen ja maksamisen yhteydessä.
Lainan takaisinmaksutavat
Valtiolla on mahdollisuus käyttää maksutapoja velkojien kanssa seuraavilla tavoilla:
- julkisen velan hylkääminen;
- palata;
- muuntaminen tai muuntaminen;
- velkasitoumusten lunastaminen
- inflaatio tai valuutan kasvu;
- sarjalainojen takaisinmaksu;
- terminaali annuiteetti;
- kertymisvarojen luominen ja käyttö.
Julkisen velan luopuminen
Yksi helppo tapa lieventää velan taakkaa on luopuminen siitä. Hallitus kieltäytyi maksamasta lainaa ja maksamaan korkoja. Kyse on pikemminkin velan tuhoamisesta kuin sen palauttamisesta.
Tämä ei ole toivottavaa, ja sitä harjoitetaan harvoin. Luopuminen heikentää luottamusta hallitukseen. Maat, jotka kieltäytyvät maksamasta ja hoitamasta julkista julkista velkaa, menettävät luottokelpoisuutensa. Ja tulevaisuudessa valtion on erittäin vaikea saada lainaa kohtuullisella korolla kansainvälisillä pääomamarkkinoilla.
Se on myös moraalitonta, koska laina saadaan varoista, jotka otetaan käyttöön kaikilta henkilöiltä, jotka ansaitsevat tuloja yhteisössä. Ääritapauksissa hallitus voidaan kuitenkin pakottaa luopumaan sisäisistä tai ulkoisista velkavelvoitteistaan.
Tätä toimenpidettä valtioiden välisten luottosuhteiden historiassa käyttivät sotilasvallankaappausten, vallankumousten tai vapautussotien seurauksena valtaan tulleet hallitukset. Itsenäistymisen jälkeen Yhdysvallat kieltäytyi maksamasta Englannin ja Espanjan velkoja. Neuvostoliitto Venäjä vuonna 1917 - tsaarihallituksen sisäisten ja ulkoisten velvoitteiden mukaisesti.
Kaikista julkisen velan maksamisen ja hoitamisen menetelmistä epäonnistuminen on äärimmäinen toimenpide.
paluu
Tällä menetelmällä vanha velka maksetaan takaisin uusien lainojen kustannuksella, jotka maan hallitus on hankkinut aikaisempien velvoitteiden tai korkojen erääntyessä. Valtio, jolla ei ole keinoa maksaa velkaa, laskee liikkeeseen uusia joukkovelkakirjalainoja samoin ehdoin ja korvaa ne. Tämä tarjoaa väliaikaisen vapautuksen vastuista, ei heikennä maan luottoluokitusta ja tarjoaa lisäaikaa varojen keräämiselle.
Julkisen velan hoitamiskustannukset lisäävät tässä tapauksessa uusien arvopapereiden liikkeeseenlaskukustannuksia.
Muuntaminen tai muuntaminen
Muuntaminen on myös paluutapa. Tässä prosessissa vaihdetaan vanhat joukkovelkakirjat uusiksi. Tavoitteena on tässä tapauksessa saada hyötyä uudesta lainasopimuksesta. Esimerkiksi korkojen lasku, muutos maksuaikataulussa ja muut yksityiskohdat.
Toisin kuin takaisinmaksu, muuntaminen on itse asiassa menetelmä julkisen velan hoitamisen kustannusten alentamiseksi.
Velan takaisinmaksu
Menetelmä koostuu valtion arvopapereiden hankkimisesta tai toiminnasta avoimilla osakemarkkinoilla.
Jos tuloja on yli, maa käyttää ne omien valtion joukkovelkakirjojen hankkimiseen velkojilta. Tämä menetelmä on laajalle levinnyt kotimaisten valtionlainojen joukkovelkakirjalainoille, joiden palvelu tarjoaa mahdollisuuden ennenaikaiseen takaisinmaksuun.
Inflaatio tai valuutan kasvu
Hallitus voi myös maksaa velansa liikkeeseen laskemalla uuden kansallisen valuutan tai devalvoimalla vanhaa. Tämä menetelmä on mahdollista maksaa takaisin kotimaan julkinen velka. Mutta sillä on erittäin kielteinen vaikutus maan talouteen, mikä luo siihen inflaation.
Tämä tapa kotimaisen velan poistamiseksi heikentää valtion luottamuksen luottoa. Jatkossa hänen on vaikea lainata varoja kotimaan pääomamarkkinoilta.
Sarjalainan takaisinmaksu
Tämä on menetelmä, jossa osa maksetaan takaisin vuosittain budjettituloista siten, että kokonaisvelka eliminoidaan tietyn ajanjakson aikana.
Tämän menetelmän mukaisesti hallitus säätää vuosittain pienen osan velan peruuttamisesta. Tämä menetelmä on mahdollinen vain, jos hallituksella on ylijäämäbudjetti. Tämän takaisinmaksuprosessin toteuttamiseksi myönnetään lainoja niiden takaisinmaksuaikojen mukaisesti.
Terminaalin annuiteetti
Tämän menetelmän mukaan julkisen velan hoitamiseen suunnitellaan vuotuiset budjettimenot. Lunastus tapahtuu yhtä suuressa osassa, joka sisältää sekä koron että pääoman. Tätä kutsutaan myös vuotuiseksi takaisinmaksumenetelmäksi.
Säästörahastojen luominen
Valtion kokonaistuloista tietty osa siirretään erityisesti luotuihin rahastoihin. Heihin kertynyt määrä käytetään velan maksamiseen. Tämä on systemaattisin ja paras tapa maksaa velkaa. Yksinkertaisesti sanottuna tämä on rahaston luominen ja asteittainen kerääminen, joka riittää:
1. Säännölliset julkisen velan palvelut.
2. Luottovelvoitteiden täydellinen täyttäminen sovitun ajan kuluessa.
Oletetaan, että hallitus laskee liikkeeseen valtion lainoja öljynjalostamon rakentamiseen. Nämä arvopaperit voidaan lunastaa kymmenessä vuodessa. Samanaikaisesti luodaan rahastoa julkisen velan hoitamiseksi. Bensiinin tai sen osan valmisteverot kerätään rahastotilille. Laitoksen rakentamisen aikana verotulot pankkikorkoilla riittävät alkuperäisen velan maksamiseen.
Tätä menetelmää käytetään laajasti monissa maailman maissa. Yksi sen haitoista on, että finanssikriisin aikana hallitus voi käyttää kertynyttä rahaa varojen käyttämiseen muihin tarkoituksiin epäröimättä.
Oikeudellinen sääntely
Julkinen velka on ollut yli vuosisadan ajan olennainen osa useimpien maiden budjetteja. Maan ja sen velkojien välisten suhteiden oikeudellista sääntelyä säätelee kansallinen lainsäädäntö. Venäjän federaation valtionvelan hoitamisesta säädetään maan budjettilain 119 artiklassa.
