Graham Benjamin je britský ekonóm a americký investor. Vytvoril súčasnú metodiku pre analýzu cenných papierov a pripravil pôdu pre novú éru strategického hospodárskeho plánovania, ktorú vyvinuli a doplnili jeho študenti a nasledovníci: Warren Buffett, John Neff, Mario Gabelli, John Bogle Michael Price a mnoho ďalších.
Knihy, ktoré napísal Benjamin Graham - „Inteligentný investor“ a „Analýza cenných papierov“ - sa považujú za nevyčerpateľné zdroje cenných informácií pre finančných a ekonomických odborníkov, stratégov a nadšencov. Pomohli veľkému počtu popularizátorov ekonomických teórií napísať veľké množstvo takejto literatúry. Benove nápady a jeho ekonomické prístupy sa dodnes prísne dodržiavajú a žiarlivo strážia. Podľa Warrena Buffetta bol Graham Benjamin génius, ktorý sa mu stal otcom a mnohými ďalšími študentmi. Preniesol svoje veľké vedomosti a vynikajúce schopnosti, ktoré im umožnili zostať inovátormi a priekopníkmi po ňom.
Prvé roky
Graham Benjamin (foto nižšie v článku) sa narodil 8. mája 1894 v Londýne (Anglicko) v židovskej rodine a bol najmladším z troch detí. Môj otec dovážal porcelán z Rakúska a Nemecka. Svoje priezvisko Grossbaum zmenil kvôli protinemeckým náladám, ktoré existovali vo Veľkej Británii po prvej svetovej vojne. Keď mal Ben len 1 rok, rodina sa presťahovala do New Yorku, aby otvorila americkú pobočku. Grahamovi sa to podarilo až po smrti jeho otca. Benjamin a jeho rodina boli v núdzi, čo ho prinútilo stať sa dobrým študentom.
tvorenie
V roku 1914 Graham Benjamin promoval na Columbia University s titulom Salutator - druhý najlepší absolvent celého kurzu, ktorý sa udeľuje v Spojených štátoch. Potom mu bolo 20 rokov. Tri fakulty okamžite vyzvali Ben, aby sa stal učiteľom angličtiny, matematiky a filozofie, ale odmietol byť na Wall Street. Graham získal prácu v Newburger, Henderson & Loeb ako asistent v dlhopisovom oddelení 12 USD týždenne a nakoniec nadviazal úspešné partnerstvo Graham-Newman.
kariéra
Od roku 1919 do roku 1929 sa investor Benjamin Graham rýchlo a veľkolepo presťahoval na Wall Street. Keď sa v roku 1920 stal partnerom spoločnosti Newburger, zachoval si plat a dostal 2,5% príjmu bez zodpovednosti za straty.
Benin priatelia boli tak ohromení jeho prístupom k investovaniu, že v roku 1923 mu ponúkli 250 000 dolárov. Do roku 1925 existovala spoločnosť Grahar Corporation. Jej prvou činnosťou bol nákup akcií DuPont a sedemnásobná krátka pozícia v spoločnosti General Motors, ktorá priniesla veľký zisk.
Spoločný účet
1. januára 1926 bol založený „Spoločný účet Benjamina Grahama“. Do roku 1929 sa počiatočný kapitál vo výške 450 tisíc dolárov zvýšil na 2,5 milióna dolárov.
Jedným z úspešných akvizícií bol nákup cenných papierov ropovodnou spoločnosťou North Pipeline, ktorý, ako zistil, investoval značné prostriedky do železničných dlhopisov, ktorých hodnota výrazne prevyšovala jej príjmy. Ben kúpil 2 000 akcií za cenu približne 65 USD a potom prinútil správu, aby prerozdeľovala kapitál medzi akcionárov, pričom zdôraznila, že nie je potrebné účtovať dlhopisy na účtoch spoločnosti vo výške 10-násobku ich príjmu. Nakoniec manažment dvakrát rozdelil kapitál vo výške 50 USD a 20 USD na akciu a Ben dostal viac peňazí, ako investoval, pričom si udržal svoj podiel v spoločnosti.
Záležitosti fondu boli také úspešné, že upútali pozornosť známeho špekulanta a finančníka Bernarda Barucha. Pozval Ben na svojich partnerov, ale odmietol.
Koncom roku 1926 sa k nadácii pripojil Jerome Newman, partnerstvo s ktorým pokračovalo ďalších 30 rokov, až Ben v roku 1956 odišiel do dôchodku.
Broadway
Benjaminova láska k čítaniu svetových klasík, často v origináli, ho viedla k napísaniu hry. V roku 1934 bol na Broadwayi predstavený Baby Pompadour. Kritik New York Times sa k tomu vyjadril a uviedol, že ak jeden zo študentov pána Grahama na Kolumbijskej univerzite napísal esej o analýze cenných papierov rovnakým banálnym a rozptýleným spôsobom ako táto hra o slávnom novinárovi, ktorého profesionálna kariéra ovplyvnený milenkou zborového dievčaťa by nepochybne získal najnižšie hodnotenie.
Hra odolala iba 4 predstaveniam a druhý pokus dobyť Broadway tiež zlyhal.
knihy
Graham napísal svoju prvú knihu, Securities Analysis, spoluautor s Davidom Doddom, ktorý bol vydaný v roku 1934. Poukazuje na kvality investora, ktorý môže vyhodnotiť spoločnosť na základe všetkých jej finančných výkazov a urobiť správne akvizície, aby dosiahol uspokojivý výnos bez rizika straty. Táto kniha sa stala „bibliou“ serióznych investorov. Warren Buffett, známy americký multibilionár, bol žiakom a veľkým stúpencom Grahama a Dodda. Buffett tvoril väčšinu svojho majetku metodickým a racionálnym prekladom postulátov analýzy.
V roku 1949 Ben publikoval Inteligentný investor, ktorý bol rovnako inovatívny ako ten predchádzajúci. Kniha popisuje prístup známy ako hodnota investícií. Graham Benjamin začal vyučovať (väčšina jeho nápadov neskôr publikovaných) túto metódu na Ekonomickej a obchodnej fakulte Univerzity v Columbii v roku 1928 a myšlienky a teórie cenných investícií boli následne obohatené pomocou Davida Dodda.
Obe práce rovnako šokovali finančný svet. Podľa Warren Buffett, kniha, autor: Benjamin Graham (Graham), Inteligentný investor, je „najlepšia investícia, akú kedy bola napísaná“. V ňom autorova geniálna inšpirácia apeluje na účastníka trhu s cennými papiermi, ktorý je schopný rozlišovať medzi investíciou a špekuláciami. Graham jasne ukázal svetu, čo to je a ako sa líšia. Presnejšie povedané, zmenil scenár akciového trhu a revolúciu v prijímaní príjmu z investovaného kapitálu. V časti „Analýza cenných papierov“ napísal, že investícia je to, čo po starostlivom zvážení sľubuje bezpečnosť hlavnej investície a primeranú ziskovosť. Transakcie, ktoré nespĺňajú tieto požiadavky, sú špekulatívne.
Dar predvídavosti
Aby ľudia pochopili riziká a naučili sa, ako investovať peniaze, Graham Benjamin skvele použil imaginárneho pána Marketa, ktorý sa podieľal na nákupe a predaji akcií. Chcel, aby investori zaobchádzali s ich investíciami profesionálne av podnikaní. Tento prístup umožňuje primeranejšiu investíciu.
Počas svojej kariéry bol Graham veľmi kritický voči často sa meniacim a nepravidelným správam spoločností a podnikov, čo pre súčasných a potenciálnych investorov sťažovalo zisťovanie skutočnej povahy finančnej situácie podniku. Ben bol podporovateľom a dôrazne podporoval výplatu dividend. Nesúhlasil s tým, aby spoločnosti ponechali všetky zisky nerozdelené. Graham nahlas kritizoval tých finančných poradcov, ktorí naliehali na ľudí, aby kupovali akcie za každú cenu jednoducho kvôli dobrým vyhliadkam na stabilný rast ich cien. Uviedol, že finančné riadenie by sa malo zakladať na dobrej analýze skutočného stavu podnikania.Všetky tieto myšlienky boli vyslovené v čase, keď nebol nikto, kto by mohol svetu naučiť, ako investovať peniaze a udržiavať financie. Používajú sa v dnešných investičných platformách a určujú moderný pohľad na akciový trh. To bol génius tohto muža, vďaka ktorému sa na finančný príjem, zásoby a investičné plánovanie začali pozerať zo širokého uhla as obozretnosťou orla.
Benjamin Graham: Zaujímavé fakty
V prvých rokoch bol Ben zanieteným lyžiarom a tenistom. Našiel však skutočné potešenie, cvičil svoju myseľ koníčkami ďaleko od sveta financií. Miloval hudbu, najmä opery - pre múdrosť svojich textov a melódií. Okrem toho sa vo svojom voľnom čase zaoberal planimetriou a patentoval niekoľko verzií zjednodušeného uhlomera a pravidla kruhového posúvania.
S toľkými záujmami je zrejmé, prečo bol Ben ako verný otec vlastne viac ženatý so svojimi obchodnými a kultúrnymi záujmami, než bol normálnym manželom.
Graham bol zapojený do charitatívnej práce a bol prezidentom Židovskej slepej cechy. Pomáhal mnohým utečencom z nacistického Nemecka s radami, vedením a peniazmi, aby mohli začať nový život v Spojených štátoch. Mnohí z týchto ľudí sa neskôr stali členmi fakulty na hlavných amerických univerzitách.
Graham zomrel 21. septembra 1976 vo svojom dome v Aix-en-Provence (Francúzsko) vo veku 82 rokov.
