En transaktion är handlingar från juridiska personer eller individer som används för att ändra, fastställa och fullborda vissa rättigheter och skyldigheter.
Varje transaktion kännetecknas av följande funktioner:
- hon är en medveten handling av vilja;
- att genomföra transaktioner är lagligt och lagligt;
- parter som är inblandade i transaktionen ingår medborgerliga förbindelser, som därefter kan avslutas eller ändras.
Det finns många typer av transaktioner, bland vilka brådskande transaktioner kan särskiljas. Denna typ av transaktion används vid ingående av avtal med uppskjuten avvecklingsdag.
beskrivning
En derivattransaktion är ett avtal mellan två parter i förhållande till en underliggande tillgång med en fördelning av rättigheter och förpliktelser och ett förutbestämt datum då förpliktelsen utförs. Förseningen bör vara minst två arbetsdagar efter det att avtalet ingicks. Villkoren för ett sådant avtal specificeras antingen direkt i själva avtalet eller beror på reglerna som fastställs av branschorganisatören.
Med andra ord, en derivattransaktion är ett avtal med en förutbestämd början av genomförandet av transaktionen och dagen för dess genomförande, som står för uppfyllandet av skyldigheterna.
En grundläggande (eller grundläggande) tillgång är ett objekt vars värde används som den huvudsakliga avvecklingsbasen som används för att utföra ett terminskontrakt. Dessa tillgångar inkluderar olika varor, terminer, värdepapper, inklusive aktier.
Derivat används ofta för säkring - försäkring som minimerar finansiella risker. Som ett resultat kompenseras eventuella framtida förluster på grund av pris eller andra indikatorer. Som en säkrad post kan både tillgångar och skulder, liksom kontanter i samband med dem, användas.
essens
För att förenkla förståelsen av futurekontraktet kan vi anta att futuretransaktionen är en operation där objektet inte är varorna, utan de faktiska tullarna och rättigheterna i förhållande till de utfärdade standardavtalen.
Derivatkontrakt genomförs endast med förbehåll för kontantavräkning. Kvantitet och kvalitet på tillgångar som levereras i framtiden avtalas i förväg.
Huvudmålet med derivattransaktioner är att eliminera finansiella risker. Detta beror på fastställandet av tillgångspriser under genomförandet av kontraktet. Parterna i transaktionen erhåller vissa garantier för genomförandet av avtalet. Säljaren minimerar prisförluster, köparen får rätt till förvärvade tillgångar med ett fast pris för att få ytterligare vinst.
Exempel på derivat: option, ränteswap, teckningsoption, konvertibelt obligation, avtal om framtida ränta etc. Låt oss överväga typerna mer detaljerat.
Typer av derivattransaktioner
Bland futuresavtal finns det olika kontrakt definierade som futures av speciella myndigheter, inklusive terminer, optioner, futures och andra avtal. Var och en av dessa kontrakt avslöjar helt konceptet för ett derivatfinansiellt instrument, vars omfattning är något smalare än för andra transaktioner av detta slag.
Villkoren och priserna för derivatet (derivatinstrument) baseras på användningen av de underliggande tillgångsparametrarna.
Den underliggande tillgången, som fungerar som bas för framåt, är en verklig produkt som har ett uppskjutet leveransdatum. Terminer används för att ingå standardavtal för leverans av utbytesvaror. Alternativ tillåter dig att tilldela rättigheter till efterföljande överföring av rättigheter och skyldigheter i förhållande till avtalet eller byta gods.
Ibland kan deltagarna genomföra motsatta transaktioner på samma dag med samma belopp. Sådana transaktioner kallas swappar och är indelade i flera typer: valuta-, råvaru- och räntebärande derivatkontrakt.
Framåt kontrakt
I de framåtgående förpliktelserna för köp / försäljning av objektet förskrivs till ett förutbestämt värde efter en bestämd tidsperiod. Motparter deltar direkt i transaktionen och återförsäljare agerar som mellanhänder så att speditören tillhör kategorin över disk.
Det finns framåt där det beräknade datumet för genomförandet av avtalet inte anges. De kallas öppet datum framåt.
Framåt delas in i leverans och avveckling. Leveransen avslutas efter leveransen av den underliggande tillgången och hela betalningen. Ytterligare ett terminsavtal – avveckling - utförs utan leverans av tillgången.
För- och nackdelar
Bland fördelarna med terminkontrakt är:
- transaktionens OTC-karaktär, vilket ger en viss handlingsfrihet, särskilt för att fastställa priset på den underliggande tillgången och genom att skriva villkoren i avtalet;
- säkring av risker med hänsyn till deltagarnas intressen;
- avsaknad av ytterligare transaktionskostnader.
Nackdelarna med terminsaffärer inkluderar:
- hög sannolikhet för fallissemang efter avtal av en av parterna;
- svårigheter att hitta en annan part i transaktionen och motsvarande låg likviditet i terminsaffären på grund av bristen på en sekundär marknad;
- omöjligt att ändra villkoren för transaktionen efter avtalets ingående.
Terminskontrakt
Futures är ett avtal mellan parterna som är involverade i försäljning / köp av tillgångar på ett förutbestämt datum till den kostnad som fastställts vid tidpunkten för avtalets ingång (terminsvärde). Förpackningar, märkning, kvalitet och kvantitet samt tillgångarnas andra parametrar kan anges i avtalet i förväg.
I sin struktur liknar futures mycket framåt. Den enda skillnaden är att futures genomförs via börsen. Deltagarna i transaktionen är överens om värdet på tillgångarna och antalet skapade kontrakt, de återstående poängen bestäms av växelplattformen, inklusive leveranstider, volym på tillgångar, kvalitet på verktygen som används.
Liksom framåt är terminsaffärer avveckling och leverans. Avveckling på terminskontrakt innebär kontantavräkningar i form av skillnaden mellan det pris som är fastställt i avtalet och tillgångens värde vid tidpunkten för avtalets genomförande. Det används för att säkra finansiella risker eller för vinst.
Levererbara terminer genomförs efter att tillgången har levererats till köparen under den period som anges i avtalet. Om säljaren inte uppfyller sina skyldigheter i tid, ålägger börsen böter.
För- och nackdelar
Följande positiva aspekter av att avsluta en futuretransaktion framhävs:
- säkring av risker;
- hög likviditet;
- låg kostnad för operationen jämfört med de belopp som framgår av kontraktet;
- förekomsten av vissa garantier från clearinghuset;
- tillgången på en transaktion för alla deltagare i utbytet.
De negativa aspekterna av terminskontrakt inkluderar:
- lägre inkomster från finansiella resurser på ett mäklares insättningskonto som presenteras i form av försäkringspremier;
- oförmågan att minimera risker i långsiktiga transaktioner vid genomförandet av kortfristiga terminskontrakt;
- ofullständig efterlevnad av standardvillkor med begäran från parterna i avtalet.
Alternativskontrakt
Alternativet ger rätt (men inte skyldighet) att förvärva tillgången till ett förutbestämt pris vid det datum som anges i kontraktet. Ansvaret för att uppfylla avtalets villkor ligger enbart hos säljaren.
Vid avslutande av en option betalar köparen en viss del av summan av pengar - den så kallade opsjonspremien. Det fungerar som en avgift för rätten att slutföra transaktioner i framtiden. Premiebeloppet beror på utbud och efterfrågan på optionsmarknaden och nuvärdet på den underliggande tillgången.
Alternativtransaktioner är utbyte och disk. Till förmån för utbytesalternativet indikerar en hög likviditetsnivå och standardisering av genomförda avtal till förmån för OTC - flexibilitet vid fastställandet av avtalets villkor.
Fördelar och nackdelar med alternativ
Vanliga fördelar med optionskontrakt inkluderar:
- göra vinst utan att köpa ett utbytesinstrument;
- riskbegränsning med optionskurs;
- säkring av det nuvarande priset för att skydda mot framtida fluktuationer;
- betydligt lägre optionskostnad jämfört med den underliggande tillgången.
Liksom alla andra typer av tidsbegränsat kontrakt har alternativet flera nackdelar:
- uppblåsta transaktionsvärde;
- svårighet att hantera;
- hög känslighet för tid, på grund av vilken del av kontrakten som förblir ouppfylld.
Valutatransaktioner
Parternas överenskommelse om leverans av ett fast belopp av utländsk valuta efter en viss tidsperiod till den kurs som fastställdes vid tidpunkten för avtalets ingång kallas en akut valutatransaktion. Valutatransaktioner kan vara antingen terminer eller terminer.
Valutakonvertering - utbyte av monetära enheter i olika stater - genomförs ofta vid genomförandet av valutatransaktioner. Beroende på växelkurs, ränta och inflation kan denna transaktion vara lönsam eller leda till vissa förluster.
På grund av sin specifika karaktär har valutatransaktioner flera funktioner:
- Fastställande av ett specifikt tidsintervall från datum för genomförandet av kontraktet till dagen för det. Valutatillförselstiden fastställs efter avslutad period som fastställts i avtalet (från flera veckor till flera månader).
- Fastställande av växelkursen på transaktionsdagen oavsett datum för genomförandet.
Valutatransaktioner eftersträvar följande mål:
- Valutakonvertering utförs med säkring av valutarisk;
- valutakursdifferenser kan ge framtida vinster;
- försäkring av investeringar i utländskt kapital mot eventuella förluster i samband med en tillfällig avskrivning av växelkursen genomförs.
Finansiellt instrumentkoncept
Den underliggande tillgången är basen för ett derivatinstrument (eller derivat), vars pris är direkt beroende av den underliggande tillgången. Ett derivat kan emitteras som ett tidsbegränsat avtal eller derivatinstrument.
Bilaterala avtal, vars pris beror på baspriset och är ett derivat av marknadsnoteringar, är finansiella instrument för derivattransaktioner. Därefter måste det fastställda beloppet betala en av parterna i avtalet.
Därmed beror derivatets marknadsvärde på priset på den underliggande tillgången och av sannolikheten för att uppfylla de skyldigheter som anges i avtalet.Derivat hjälper till att dela risk.
Enligt artikel 301 i Rysslands skattekod är derivat derivattransaktioner, vars villkor inte föreskriver leverans av en underliggande tillgång. Avtalet ska ange förfarandet för ömsesidig reglering av deltagare i en transaktion på ett visst datum, med hänsyn till prisfluktuationer eller förändringar i en annan indikator i jämförelse med den som fastställts under genomförandet av avtalet.
I vissa fall kan ett derivat också betraktas som ett derivatinstrument som skapas på grundval av transaktioner som genomförs med de värdepapper som ingår i dem.
Kärnan i det finansiella instrumentet
Ett derivat som avtal om derivattransaktioner på finansmarknader måste uppfylla följande villkor (endast i det här fallet kan det betraktas som cirkulerande):
- Förfarandet för att ingå ett avtal och dess genomförande bestäms av branschorganisatören
- ögonblicket för fullgörandet av alla skyldigheter och rättigheter som föreskrivs i avtalet som ingås är det datum då transaktionen med ett finansiellt instrument slutförts;
- data om priserna på finansiella instrument är fritt tillgängliga och öppet publiceras i media.
En transaktion med ett derivat anses utförd om:
- Underliggande tillgång levererad
- slutlig lösning gjordes;
- En operation utfördes med ett finansiellt instrument, helt motsatt den föregående.
slutsats
I allmänhet är en derivattransaktion ett avtal som syftar till att fullgöra skyldigheter efter en viss tidsperiod. Det används för att minimera risker förknippade med fluktuationer i priser och andra indikatorer på underliggande tillgångar.
Genomförandet av derivattransaktioner ger vissa fördelar för både säljaren och köparen. Säljaren får förmågan att säkra sina tillgångar, köparen - den sannolika vinsten i framtiden.
Beroende på vilka mål som eftersträvas är det möjligt att ingå tidsbegränsade kontrakt genom utbytet eller utanför det. Börsen ger vissa garantier för transaktionen och hög likviditet av tillgångar. Genom att ingå avtal utan disk kan du spara på förberedelserna för kontraktet och ger större handlingsfrihet för parterna i avtalet.
