بناء وخصم العمليات. منطق عمليات الخصم ، تراكم رأس المال

في التحليل المالي ، والاستخدام الواسع النطاق للعمليات مثل الاستحقاق والخصم. تعتبر أدوات فعالة لتحديد احتمالات استثمار رأس المال في بعض المشروعات مع مراعاة التضخم وربحية الإنتاج وعوامل أخرى ذات طبيعة اقتصادية. ما هي تفاصيل العمليات المقابلة؟ ما هي الصيغ المستخدمة في عملية تنفيذها؟

ما هو الخصم؟

بالنسبة للمبتدئين ، سوف ندرس جوهر عمليات الاستحقاق والخصم. سيكون من المفيد أيضًا تحديد الفرق الأساسي بين الاثنين. لنبدأ بخصومات الخصم. يُفهم هذا المصطلح على أنه الإجراء الذي يتم من خلاله حساب الكمية التي تعكس مقدار الأموال المطلوبة في الوقت الحالي للحصول على المبلغ المطلوب من رأس المال في المستقبل من خلال الاستثمار في بعض المشاريع.

ينطوي الخصم على إجراء عمليات حسابية تأخذ في الاعتبار مؤشرات مثل: المبلغ المتوقع الذي يعكس نتائج الاستثمار ، ومعدل الخصم والمبلغ الحالي - المبلغ الذي يجب استثماره بالسعر المناسب. من الناحية الاقتصادية ، يعد الخصم ضروريًا لتحديد مقدار الاستثمار الذي تحتاجه للاستثمار للحصول على النتيجة المالية المطلوبة ، مع مراعاة السعر المتاح. النظر في ما الصيغة التي يتم إجراء حساب المقابلة بها.

صيغة الخصم

العناصر الأساسية التالية موجودة في صيغة الخصم: قيمة نتيجة الاستثمار المطلوبة (دعنا نسميها RI) ، معدل الخصم (SD) ، الوقت بين بداية الاستثمار وسحب رأس المال (VI). وبالتالي ، نحن بحاجة إلى العثور على حجم الاستثمارات (ST) التي يجب استثمارها في المشروع مع SD المحددة من أجل الحصول على RI من خلال VI. تجدر الإشارة إلى أنه في بعض الأحيان يمكن أيضًا تسمية CB بمبلغ مخفض في بعض الحالات (ولكن هذا ليس هو الحال دائمًا ، وفي بقية المقالة سننظر في السبب).

نحن نتفق على أن SD هو 20 ٪ ، RI هو 10 مليون روبل ، والسادس هو 1 سنة. في هذه الحالة ، تحتاج إلى تقسيم 10 ملايين روبل إلى 1.2 - لذلك سنحدد الرقم الذي ، بزيادة بنسبة 20 ٪ ، سيكون مساويا لـ RI. في هذه الحالة ، هو 8.333 مليون روبل. هذا هو SV - مقدار الاستثمارات التي يجب استثمارها بمعدل 20٪ سنويًا في المشروع من أجل الحصول على 10 ملايين روبل في السنة.

عمليات الإنشاء والخصم هي مفاهيم يمكن استخدامها في تفسيرات مختلفة. أي ، على سبيل المثال؟

نفس الخصم من وجهة نظر التحليل الاقتصادي يمكن أن يعني حساب القيمة الحالية لكائن مع الأخذ في الاعتبار ارتفاعه في السعر أو أرخص مع مرور الوقت تحت تأثير عوامل معينة (كخيار ، تضخم - إذا كانت عملة ؛ انخفاض قيمة العملة ، تقادم تقني - إذا كانت الكائنات البنية التحتية). على سبيل المثال ، يمتلك الشخص 100 دولار ، ويمكنه شرائها ، نسبياً ، 10 كيلوغرامات من التفاح. في عام ، بناءً على العمليات التضخمية ، سيكون قادرًا على شراء 8 كيلوغرامات فقط من التفاح مقابل 100 دولار. وبالتالي ، فإن 100 دولار مخفضة من العام المقبل تساوي 80 دولار من الحالي. انخفاض قيمة العملة البشرية بسبب عمليات التضخم 20 ٪.

ما هو امتداد؟

نحن ندرس الآن تفاصيل عمليات التراكم.يقصد بها حساب المبلغ الذي يعكس نتيجة استثمار الأموال في مشروع مع مراعاة المعدل الحالي. في الواقع ، يتيح لك التراكم تحديد مدى ربح الاستثمار.

بناء صيغة

ندرس عن طريق أي صيغة يمكن حساب المؤشر المعني. هيكلها بسيط جدا. ستكون العناصر الرئيسية للصيغة المذكورة هي: مقدار رأس المال الاستثماري (سنوافق على تسميته IR) ، ومعدل الزيادة (SN) ، ووقت الاستثمار (VI).

من أجل العثور على التكلفة المتراكمة لرأس المال (NA) ، تحتاج إلى زيادة IR على CH ، معبراً عنه كنسبة مئوية. أي إذا كانت قيمة IR تساوي 100 ألف روبل ، وكانت قيمة SN 20 في المائة سنويًا ، فستبلغ قيمة NA المستثمرة في المشروع المقابل في بداية العام 120 ألف روبل في السنة.

من وجهة نظر ، مرة أخرى ، من التحليل الاقتصادي ، يمكن فهم مصطلح "تراكم" على أنه حساب القيمة المستقبلية لكائن مع الأخذ في الاعتبار ارتفاعه في السعر أو تكلفته مع مرور الوقت. وكقاعدة عامة ، تتأثر ديناميكياتها بنفس العوامل كما في حالة الخصم. في حالة العملة ، هذا هو التضخم. من السهل حساب أن التكلفة الإضافية البالغة 100 دولار اليوم ، استنادًا إلى قوتها الشرائية بالنسبة إلى التفاح وفقًا للمثال الذي تمت مناقشته أعلاه ، ستكون حوالي 125 وحدة عملة في السنة.

وبالتالي ، يمكننا أن نستنتج أن عمليات الزيادة والخصم ترتبط ارتباطًا وثيقًا. كلا المؤشرين لهما نفس الفائدة في إجراء تحليل مالي لمؤسسة أو عمليات اقتصادية. في الواقع ، عملية الخصم هي عكس عملية الإنشاء. الأول يتيح لك معرفة مقدار الاستثمار الذي تحتاجه للاستثمار في المشروع من أجل الحصول على نتيجة تعكس الزيادة في رأس المال. والثاني - يحدد القيمة المستهدفة لفعالية الاستثمارات النقدية على أساس حجم رأس المال الأولي. فكر في كيفية استخدام العمليتين في الممارسة العملية.

النمو والخصم - ما هي أهميتها العملية؟

يمكن استخدام عمليات الإنشاء والخصم كأداة لتحليل فعالية الاستثمار في الأعمال التجارية. لذلك ، سوف يهتم رجل الأعمال الذي يدرس إمكانات الاستثمار في شركة معينة بمبلغ 1000 دولار المشروط المستثمر في الشركة اليوم ، لزيادة في بضع سنوات حتى يكون الاستثمار المقابل أكثر ربحية من أي استثمار آخر متاح. على سبيل المثال ، في شكل إيداع في البنك.

يمكن أن تكون عمليات الإنشاء والخصم مفيدة في الحالات التي يحتاج فيها المستثمر إلى حساب العمليات التجارية التي يستحق إرسال الأموال إليها. لذلك ، قد يتضح أنه من أجل زيادة ربحية العمل ، ستكون هناك حاجة لتحديث الأصول الثابتة في الوقت المناسب في بعض الحالات والاستثمار في التطوير في حالات أخرى.

منطق الحسم والتراكم كأداة عملية

دعونا نفحص كيف يمكن لمنطق عمليات تخفيض رأس المال (زيادة) رأس المال ، في الممارسة العملية ، مساعدة رجل الأعمال على تحسين سياسة الاستثمار. في حالة حدوث زيادة ، كما نعلم بالفعل ، يتم حساب قيمة المبلغ النقدي الحالي بناءً على قوتها الشرائية في المستقبل. وبالتالي ، في إطار هذه العملية ، يتم أخذ ما يلي في الاعتبار:

• مقدار رأس المال الأولي ؛
• معدل البناء - عادة ما يتم التعبير عنه كنسبة مئوية ؛
• طول فترة البناء عادة ما يكون بالسنوات.

من أجل حساب المبلغ المتراكم لرأس المال الأولي عند الاستثمار في الأعمال التجارية ، تحتاج إلى معرفة الربحية المقدرة للمشروع. وهذا هو ، تحديد معدل الزيادة. يمكن حسابها على أساس متوسط ​​مؤشرات السوق أو من المعلومات التاريخية حول الخبرة السابقة في الاستثمار في شركة أو غيرها من المؤسسات من نفس القطاع.

تجدر الإشارة إلى أن الصيغ المستخدمة في عملية خصم (زيادة) رأس المال تتكون من عناصر يمكن حسابها بسهولة إذا كانت معروفة الأخرى. أي إذا كان المستثمر يعرف مقدار رأس المال الأولي وتلقى بموجب العقد السابق ، فيمكنه بسهولة حساب معدل الزيادة ، وكذلك الخصم.

عالمية الصيغ الخاصة بالخصم والبناء

الصيغ لعمليات خصم رأس المال (زيادة) عالمية بما فيه الكفاية. يمكن إشراكهم ليس فقط في تحليل آفاق الاستثمار ، ولكن أيضًا ، على سبيل المثال ، في الأعمال المصرفية ، في دراسة عمليات الاقتصاد الكلي ، في دراسة الاتجاهات في تطوير قطاعات فردية من الاقتصاد الوطني.

لذلك ، من الممكن تمامًا تنفيذ عمليات زيادة وخصم مدفوعات الأقساط السنوية وتحديد مبالغ القروض المثلى لتنفيذ المشروع ، وأي البنوك (على أساس أسعار الفائدة) توفر للسوق أفضل الشروط. يمكن قول الشيء نفسه عن الودائع ، عندما يكون المستفيد عميلاً لمؤسسة مالية ، وهو في الواقع مستثمر.

وبالتالي ، لا يمكن للمؤسسات المالية فحسب ، بل أيضًا لعملائها استخدام الأدوات المعنية. إشراك العمليات ذات الصلة هو ممارسة شائعة لرجل أعمال حديث. يمكن استخدام عمليات الاستحقاق والخصم في التحليل المالي - أنشطة المؤسسة ككل أو أقسامها الفردية. يمكن أن تكون المؤشرات المقابلة عاملاً هامًا في اتخاذ القرارات من قبل المستثمر أو إدارة الشركة فيما يتعلق بآفاق استثمارات رأس المال في بعض مجالات العمل.

النمو والخصم كجانب من جوانب التحليل المالي

سيكون من المفيد التفكير بمزيد من التفصيل في كيفية تطبيق عمليات الاستحقاق والخصم في التحليل المالي لمؤشرات أداء المؤسسة التجارية. تتيح لك الأدوات المدروسة تحديد النقاط التالية:

• ما هي العلاقة بين مقدار رأس المال المستثمر في الشركة والزيادة المحتملة في الإنتاج ؛
• مقدار الاستثمار التجاري الأكثر جاذبية الذي يبحث عنه المستثمر مقارنة بالطرق البديلة لزيادة تكلفة رأس المال ؛
• ما هي المؤشرات المثلى لربحية الشركة من حيث الحفاظ على التوازن بين مصالح الشركاء الذين يستثمرون رؤوس أموالهم في الشركة والمالكين ، والذين قد يكون توسيع أسواق المبيعات عاملاً أكثر أهمية في بناء استراتيجية لتطوير الأعمال.

وبالتالي ، فإن العمليات المعنية هي أداة فعالة لتقييم القرارات التي اتخذتها إدارة الشركة وتحليل نتائج التنفيذ العملي للتدابير المنصوص عليها في اعتمادها.

البعد التضخمي للتراكم والخصم

لاحظنا أعلاه أن عمليات الاستحقاق والخصم هي أدوات تتيح لك تقييم القوة الشرائية لرأس المال ، مع مراعاة عوامل التضخم. سيكون من المفيد دراسة هذا الجانب بمزيد من التفصيل. يتميز اقتصاد السوق بخصوصية: بمرور الوقت ، تتغير القوة الشرائية لرأس المال. كقاعدة عامة ، لأسفل. هذا بسبب التضخم - ارتفاع الأسعار. يتيح لك معدل الخصم ، الذي يرتبط بعمليات انخفاض قيمة العملة ، أن تحدد بوضوح أن استثمار نفس مبالغ رأس المال في أوقات مختلفة يختلف اختلافًا كبيرًا في الكفاءة.

ولذلك ، فإن منطق عمليات (تراكم) تخفيض رأس المال مطلوب أن يأخذ في الاعتبار التضخم ، وفي بعض الحالات ، عمليات الانكماش ، عندما ، على العكس من ذلك ، تزداد تكلفة رأس المال في المستقبل بسبب انخفاض الأسعار. في الوقت نفسه ، يمكن النظر في التضخم كمتوسط ​​للاقتصاد ، وكذلك تغيير في ديناميات أسعار قطاعات فردية من السلع والخدمات - حسب المهام التي يواجهها الباحث. بصرف النظر عن المعيار الاقتصادي قيد النظر ، تعتمد التكلفة المخصومة لرأس المال في الممارسة على عوامل مثل توافر الاستثمارات البديلة ، وحجم معدلات الائتمان ، وديناميات العرض والطلب في قطاع السوق حيث يذهب رأس المال ، وتوقيت الاستثمارات.

الخصم والقيمة الحالية: ارتباط المفاهيم

فكر في فارق بسيط واحد يميز تفاصيل الخصم - ارتباط هذا المصطلح بمفهوم القيمة الحالية. ما هي ميزته؟

الحقيقة هي أن التكلفة المخفضة لرأس المال والقيمة المخفضة عبارة عن مصطلحات تُعتبر غالبًا مرادفات ، لكنها لا تعني دائمًا نفس الشيء. لقد أشرنا أعلاه إلى أنه يمكن استخدام المصطلح الثاني لتعيين مقدار الاستثمارات اللازمة للحصول على القيمة المستهدفة لفعالية استثمار رأس المال في مشروع بمعدل عائد محدد. الحقيقة هي أنه لا يمكن تحقيق القيمة المستقبلية لرأس المال في الوقت الحالي فحسب ، بل والعكس صحيح أيضًا. وهذا يعني أن المؤشر المقابل قد يكون قريبًا من الزيادة في النقد.

تجدر الإشارة إلى أن مصطلح "القيمة الحالية" قد ترسخت بشكل أساسي في اللغة الروسية. غالباً ما يستخدم الاقتصاديون الأجانب مفهوم التدفق المالي المخصوم. لكن في معظم الحالات ، بالطبع ، القيمة الحالية هي مصطلح يستخدم كمرادف لمفهوم رأس المال المخصوم.

ملخص

لذلك ، درسنا الأهمية العملية لعمليات التراكم والخصم في الإدارة المالية ، وحدد طبيعتها والاختلافات. ما هي الاستنتاجات التي يمكن أن نستخلصها؟ بادئ ذي بدء ، تجدر الإشارة إلى أن عمليات الاستحقاق والخصم في التحليل المالي تتسم بطابع عالمي كافٍ. إنها تتيح لك تحسين آلية جذب الأموال الخارجية (الاستثمار أو المقترضة) ، إذا كان الأمر يتعلق بمشروع تجاري ، لتقييم مدى جاذبية شروط القروض والودائع المصرفية.

تتيح عمليات التراكم والخصم بفائدة بسيطة أو مع مراعاة العوامل الأخرى ، مثل التضخم وظروف السوق ، تتبع التغييرات في ديناميات تكلفة رأس المال. لذلك ، يعد تطبيقها عاملاً هامًا في تنفيذ المشاريع الاستثمارية الناجحة وبناء علاقات بناءة بين المؤسسات والبنوك في الأعمال التجارية.

في دراسة فعالية المؤسسات يمكن أن تشارك أيضا في تشغيل بناء والخصم. يتم استخدام هذه المؤشرات في التحليل المالي من أجل تقييم احتمالات الاستثمار في الشركات ، وكذلك لتحديد إمكانات نمو الأعمال.