Schuldherstructurering: methoden, gedrag. Herstructurering van vorderingen

Een herstructurering van de schuld is noodzakelijk wanneer de onderneming haar verplichtingen niet kan nakomen en nakomen. Deze situatie doet zich om verschillende redenen voor. Laten we verder onderzoeken waarom, hoe en door wie schuldsanering wordt uitgevoerd.

Belangrijkste uitgangspunten

Herstructurering van bedrijfsschuld is noodzakelijk als:

De beslissing om een lening aan het bedrijf te verlenen werd aanvankelijk genomen zonder een grondige financiële en economische beoordeling en bleek onredelijk te zijn met betrekking tot de waarschijnlijke kosten, het uitvoeringsniveau, de kwalificaties van het management, de noodzakelijke investeringen, enzovoort.
Na het aangaan van een lening hebben zich in het bedrijf gebeurtenissen voorgedaan die een negatieve invloed hadden op het bedrijf. Dit kan een afname van de vraag, een stijging van de kosten voor de belangrijkste productiefactoren, het verlies van grote transacties, enzovoort zijn.

Mogelijke remedies

Herstructurering van verplichtingen kan worden geïnitieerd door crediteuren, belastingautoriteiten en de schuldenaar zelf. Het bedrijf dat de lening heeft verstrekt, moet echter beslissen wat het beste voor haar is. Ze kan proberen de uitgegeven gelden terug te betalen door een boete op te leggen aan het eigendom van de schuldenaar of door een faillissementsprocedure in te leiden, of een akkoord te bereiken herstructurering van leningen. De voorwaarden voor de terugbetaling van verplichtingen kunnen in elk stadium worden gewijzigd: tijdens of voordat een zaak voor de rechtbank wordt onderzocht, als onderdeel van een handhavingsprocedure of een insolventieprocedure.

Belangrijke functies

Bij het nemen van een beslissing over een wijziging van de voorwaarden voor de terugbetaling van een verplichting, moeten twee hoofdfactoren worden overwogen:

Doeltreffendheid van de juridische procedure voor terugbetaling en faillissement van leningen.
Levensvatbaarheid van schuldenaar in perspectief.

Het moet duidelijk zijn dat eventuele wijzigingen in de voorwaarden voor terugbetaling de financiële instelling alleen maar ten goede zullen komen wanneer de kasstromen van de kredietnemer hem in staat stellen het nieuwe schema te volgen. In dit verband moet de herstructurering van de crediteuren worden uitgevoerd na:

Leiderschap analyse.
Onderzoek naar de invloed van externe factoren op de activiteiten van de kredietnemer.
Financiële analyse.
Evaluaties van strategie en operationele prestaties.

Op basis van de bovenstaande items wordt het uitgevoerd:

Financiële analyse prognoses. Het zal het waarschijnlijke bedrag van de kasstromen bepalen die het bedrijf in de toekomst kan gebruiken om schulden af te lossen na de herstructurering, evenals extra middelen die het nodig heeft.
Waardering van onderpand. Hiermee kunt u een mogelijk percentage van tevredenheid van de vereisten vaststellen, indien nodig faillissementsprocedures of bij het verkopen van onderpand.

Internationale praktijk

Als wordt besloten de voorwaarden voor de terugbetaling van verplichtingen te wijzigen, worden verschillende punten in aanmerking genomen. Allereerst wordt rekening gehouden met de wens van het financiële bedrijf om de klant te redden, evenals de gegronde wens om er niet uit te zien als een "ernstige graaf" in de ogen van zakelijke partners, het publiek en overheidsinstellingen. Herstructurering van crediteuren is altijd het resultaat van een compromis. Het zal afhangen van de sterke en zwakke punten van de partijen, het rationele gedrag van de deelnemers. Zo belemmeren een groot aantal grote banken met uiteenlopende belangen de onderhandelingen.

De internationale praktijk heeft een aantal normen ontwikkeld die gericht zijn op het vaststellen van uniforme regels voor alle financiële ondernemingen. Hun naleving stelt ons in staat om situaties te voorkomen waarin het gedrag van een bank heeft geleid tot de ineenstorting van het proces en bijgevolg tot de dood van het bedrijf van de kredietnemer. De herstructurering van crediteuren naar het voorbeeld van Britse financiële organisaties (de "Londense benadering") wordt als indicatief beschouwd.

De toonaangevende Britse banken hebben een "gedragscode" ontwikkeld voor bedrijven die leningen verstrekken in geval van grootschalige wanbetalingen van bedrijven. Het bevat een vrijwillig moratorium op de periode van beoordeling van de vooruitzichten en de financiële toestand van de schuldenaar, gelijke toegang tot vertrouwelijke informatie, weigering om individueel schulden in te vorderen, rekening houdend met de contractuele mogelijkheden van de partijen, de vorming van een informeel kredietcomité, enzovoort. herstructurering van de belastingschuld

Novation

Het burgerlijk wetboek van de Russische Federatie voorziet in verschillende methoden voor schuldsanering. Deze omvatten met name:

Innovatie.
Cession.
Geslaagd.
Schuldoverdracht.
Securitisatie.
Berusting.

Novatie is de vervanging van een bestaande verplichting door een nieuwe tussen dezelfde entiteiten om de eerste te beëindigen. Bedenk hoe de herstructurering van crediteuren eruitziet als het voorbeeld van een bedrijf dat een contract voor 500.000 roebel heeft uitgevoerd. Toen de datum kwam waarop de klant moest betalen, werd een overeenkomst gesloten volgens welke de organisatie zich ertoe verbindt een bepaald product te leveren voor de geleverde service. Zo bevat de schuldsaneringsovereenkomst informatie over het assortiment, de kwaliteit en kwantiteit van producten, de procedure en leveringsvoorwaarden. Sancties zijn ook voorzien voor het niet voldoen aan de voorwaarden. In dit geval werd de schuld geherstructureerd door middel van novatie.

Basisvereiste

In de nieuwe verplichting moeten de kredietgever en de lener dezelfde zijn als in het origineel. In sommige gevallen beginnen deelnemers aan juridische relaties echter niet geheel duidelijke constructies te maken. Als gevolg hiervan kan het heel moeilijk zijn om vast te stellen uit wat en hoe precies een nieuw engagement is gevormd. Als gevolg hiervan missen de contracten de nodige details, een beschrijving van de feitelijke relatie en de redenen voor het verschijnen van andere voorwaarden van de transactie. Als er vervolgens een geschil begint over novatie, waarvan het proces voor de rechtbank zal worden gevoerd, moet de partij die naar de novatie verwijst, de aangevoerde argumenten bewijzen. Een bevestiging kan een contract, correspondentie van deelnemers, betalingsdocumenten, verschillende ondertekende handelingen, enzovoort zijn. herstructurering van bedrijfsrekeningen

Novatie voorwaarden

Schuldherstructurering op deze manier vereist het volgende:

In de nieuw gecreëerde verplichting moet worden voorzien in een andere prestatiemethode of onderwerp in vergelijking met het origineel.
Er moet een oorzakelijk verband zijn tussen innovatie en de oorspronkelijke regeling.
De definitieve en initiële verplichtingen moeten geldig zijn. Anders kunnen de regels met betrekking tot de ongeldigheid van transacties van toepassing zijn op de nieuwe regeling. Als gevolg hiervan wordt de novatie ongeldig verklaard en zijn de deelnemers op hun beurt gebonden aan de oorspronkelijke verplichting.
De nieuw gecreëerde voorwaarden zullen de aanvullende clausules met betrekking tot de oorspronkelijke overeenkomst beëindigen, tenzij anders bepaald in de overeenkomst. Een dergelijke verplichting kan een verbeurdverklaring, een aanbetaling, een garantie, een aftrek van eigendom of een pandrecht zijn.

cessie

De herstructurering van vorderingen volgens deze methode houdt de overdracht in van het recht om nakoming van een verplichting van de ene entiteit naar de andere te eisen. Goedkeuring van de lener voor deze procedure is niet vereist. Maar als hij niet schriftelijk op de hoogte wordt gebracht van de toewijzingsprocedure, bestaat er een risico op nadelige gevolgen voor de kredietgever.Als de kredietnemer besluit de opdracht uit te voeren, is hij verplicht om de financiële onderneming op de hoogte te stellen op de wijze die door de wet is voorgeschreven.

De oorspronkelijke schuldeiser, die het recht heeft afgestaan, is jegens de nieuwe entiteit alleen aansprakelijk voor de ongeldigheid van de overgedragen vordering en niet voor het niet voldoen aan de voorwaarden van de verplichte persoon. Een uitzondering is het geval wanneer de entiteit die de lening verstrekt verplichtingen op zich neemt om de naleving van de voorwaarden te waarborgen. Hij kan borg worden of zijn eigendom verpanden. Het recht van de eerste schuldeiser wordt overgedragen onder dezelfde voorwaarden en in hetzelfde volume waarin het bestond tot de sluiting van de opdrachtovereenkomst. herstructurering van de belastingschuld

Vertaling van verplichtingen

Dit is de tweede manier waarop de herstructurering van vorderingen in verband met de verandering van entiteiten wordt uitgevoerd. In dit geval is de belangrijkste voorwaarde de toestemming van de kredietgever. Maak onderscheid tussen voorlopige en latere goedkeuring. De eerste is meestal aanwezig in het oorspronkelijke contract. Het wordt gepresenteerd in de vorm van toestemming om verplichtingen over te dragen zonder de toestemming van de schuldeiser. Het kan alleen worden ingetrokken voordat een nieuwe overeenkomst is ondertekend. Daaropvolgende toestemming kan niet worden teruggenomen.

securitisatie

Herstructurering van crediteuren van een onderneming kan worden uitgevoerd door omzetting in effecten. De toepassing van deze optie is raadzaam in het geval van een groter aantal ongelijksoortige geldschieters. Uitgegeven effecten kunnen aandelen, rekeningen en obligaties zijn. Deze schuldherstructurering heeft zijn voordelen. Een van de voordelen is de potentiële liquiditeit van de uitgegeven effecten. Dit betekent dat ze op de open markt kunnen worden verkocht, zij het met korting. Tegelijkertijd is de liquiditeit van obligaties van een relatief klein bedrijf, vooral in Rusland en andere landen met een overgangseconomie, moeilijk vooraf in te schatten. Verbetering van de aantrekkelijkheid van obligaties wordt bereikt door zekerheden te verschaffen met bepaald onroerend goed, garanties en zekerheden van derden te verstrekken.

beperkingen

Een van de grootste problemen met securitisatie is het vaststellen van de limiet van een obligatielening. In art. 33 van de federale wet die de activiteiten van de naamloze vennootschap regelt, werd vastgesteld dat de nominale waarde van uitgegeven obligaties niet hoger kan zijn dan de grootte van het toegestane kapitaal of het bedrag van de door de onderneming verstrekte zekerheden voor de uitgifte van effecten door derden. Plaatsing zonder de laatste voorwaarde is toegestaan vanaf het 3e jaar van de activiteit van het bedrijf met de juiste goedkeuring tegen de tijd van 2 jaarlijkse saldi. herstructurering van ondernemingen

Manieren om verplichtingen door aandelen na te komen

AO kan de schuld betalen door:

De uitgifte van aandelen door ze onafhankelijk op de markt te brengen en de ontvangen middelen naar de leningsrekening te leiden.
Het gebruik van een vergelijkbaar mechanisme als voorzien in regeringsdecreet nr. 254. Deze wet verklaart de voorwaarden en de procedure voor de herstructurering van belastingachterstanden. In dit geval wordt een bepaalde aanbetaling verstrekt. Herstructurering van belastingachterstanden omvat de overdracht van relevante overeenkomsten aan een bevoegde instantie.

Er is een andere optie, volgens welke het bedrijf de extra uitgegeven aandelen teruggeeft aan de kredietgever en deze op zijn beurt telt als betaling. Maar aangezien deze methode rechtstreeks in strijd is met de bepaling van art. 99 (lid 2) van het burgerlijk wetboek, dat de aandeelhouder niet toestaat vrijgesteld te worden van de verplichting om voor effecten te betalen, door de vereisten voor de naamloze vennootschap te compenseren om het verbod te omzeilen, moet de onderneming vrij complexe opties ontwikkelen. Emissie voor securitisatie gaat gepaard met een vrij groot aantal problemen. Ze hebben betrekking op de overbevolking van de markt in illiquide aandelen, moeilijkheden bij het vaststellen van eerlijke prijzen, enzovoort.

credit

Schuldherstructurering op deze manier is raadzaam wanneer wederzijdse verplichtingen tussen de bedrijven worden vastgesteld. De mogelijkheid van terugbetaling door verrekening is voorzien in het Burgerlijk Wetboek. Om de procedure uit te voeren, is een verklaring van een van de deelnemers vereist als:

Tegenvereisten. Een entiteit onder de ene verplichting treedt tegelijkertijd op als een schuldeiser in een andere.
Uniformiteit van het onderwerp. In dit geval zou er tussen de partijen geen overeenstemming moeten zijn over de wijziging ervan.
Mogelijkheden om onmiddellijke uitvoering of een vaste vervaldatum te eisen.

Het burgerlijk wetboek voorziet uitdrukkelijk in gevallen waarin verrekening niet is toegestaan. Het is bijvoorbeeld verboden wanneer er een verplichting is om te betalen voor aandelen of om een bijdrage te leveren aan het toegestane kapitaal. schuldsanering

Contract overeenkomst

Dit is een specifiek type offset. In overeenstemming met deze overeenkomst voeren de deelnemers de vereisten in op de contractaccount (enkele) account. Dit is noodzakelijk zodat de partij die de schuldenaar is bij de sluiting voor de verlopen periode, verplicht wordt om het verschil te betalen. Het saldo kan op de rekening van de komende periode op de eerste regel worden ingevoerd. Een complexer type contractrekening is een clearingtransactie. Meer dan twee personen kunnen eraan deelnemen.

Controversiële problemen

Er moet bijzondere aandacht worden besteed aan de verrekening met een organisatie die failliet gaat. In sommige gevallen kan herstructurering worden opgevat als de voorkeursoptie om aan de vereisten te voldoen. Tijdens het compensatieproces stellen sommige entiteiten hun eisen om de sancties te verminderen die worden opgelopen bij vertraging in strijd met de voorwaarden voor het nakomen van de voorwaarden van het contract.

Deelnemers kwamen bijvoorbeeld overeen dat een deel van de schuld werd gecompenseerd. Daarnaast verklaart de verplichte persoon dat het geld zal worden gebruikt om de hoofdlening te betalen en dat hij later rente zal overdragen. Deze voorwaarde is illegaal. Door dergelijke acties schendt de schuldenaar de belangen van de schuldeiser. Laatstgenoemde zal niet langer de betaling van een boete, boete of boete voor vertraging kunnen eisen. In dit verband hebben de deelnemers vaak meningsverschillen, omdat de wet met betrekking tot de gedeeltelijke verrekening van de vordering niet rechtstreeks door de wet wordt geregeld.