От 19 век заемите се разглеждат като важен източник на приходи за почти всички демократични правителства.
Това е алтернативен начин за увеличаване на приходите. Това е средството, чрез което се финансират публичните разходи в случай на бюджетен дефицит.
В наши дни заемите от правителствата се превърнаха в обичайния метод за публично финансиране.
Фиг. 1 Съотношението на публичния дълг към БВП в различните страни.
Външен и вътрешен дълг
Правителството може да взема заеми от банки, организации и частни лица в страната или от международни институции и чужди държави по време на извънредни ситуации.
Заемите, получени вътрешно, се наричат вътрешен дълг, заеми от други държави или международни фондове - външен дълг.
За използването на заемни средства правителството плаща лихва на кредиторите с фиксирани лихви през равни интервали или в края на периода, в допълнение към основната сума.
Използване на привлечени средства
Ресурсите, събрани под формата на публичен дълг, могат да бъдат използвани за различни цели.
1. Покриване на бюджетния дефицит
Правителствените заеми се използват за премахване на бюджетния дефицит. Съвременните правителства нямат големи натрупани салда в брой. Бюджетният дефицит е реалността на нашето време в почти всички страни. Принципът на финансовото управление настоява, че държавните годишни разходи трябва да бъдат покрити от годишния доход. Но поради различни обстоятелства печалбите от данъчни и данъчни източници могат да бъдат по-малки от действителните разходи. При такива обстоятелства краткосрочните заеми в очакване на събирането на данъци се използват от правителството за преодоляване на бюджетните пропуски.
2. Управление на бедствия
Наводнения, земетресения и други природни бедствия също могат да създадат пропуски в бюджета. Големите външни дългове възникват във враждуващите страни. Съвременният спор е скъпа афера. По време на войната всички ресурси, с които разполага правителството, може да не са достатъчни за покриване на огромните военни разходи.
Въвеждането на допълнителни данъци или повишаване на ставките над определени граници има катастрофални последици за икономиката. Затова правителството привлича външни заеми за покриване на военни разходи.
3. Борбата срещу инфлацията и безработицата
Депресията и безработицата обикновено са причинени от дефицит на ефективно търсене в резултат на ниска икономическа активност.
Увеличението на държавните разходи, финансирани от заеми, се използва за създаване и поддържане на проекти за развитие за смекчаване на последиците от икономическите кризи.Кейнс се застъпи за увеличаване на държавните разходи, финансирани чрез заеми, а не данъчно облагане като най-добрият начин за справяне с депресията.
4. Ускоряване на икономическото развитие
Развитието на икономика, изпитваща недостиг на капитал, обикновено зависи от заемните средства за финансиране на различни проекти и увеличаване на производствения капацитет на икономиката.
Подобни инвестиции укрепват производствената база и увеличават производството на стоки и услуги. В бъдеще държавата ще може да събира средства без особени затруднения за обслужване и изплащане на държавния дълг за сметка на доходите, получени в резултат на икономически растеж.
5. Финансиране на социални проекти
Държавният дълг се използва за финансиране, създаване и развитие на социални проекти - образование и здравеопазване, които не могат да бъдат покрити от конвенционален източник, като данъчното облагане.
Обслужване и погасяване на публичен дълг
Погасяването на заеми или неизпълнението е вид проверка на непланирания характер на държавните разходи.
По същия начин, по който физическото лице е отговорно за изплащането на личния си дълг, държавите са задължени да изплащат заетите от тях заеми. Правителството трябва да намери необходимите ресурси за изпълнение на задълженията си по заема.
Натрупаният голям обем от финансови задължения на страната има деморализиращ ефект върху населението, в допълнение към данъчната тежест, наложена му във връзка с обслужването и изплащането на публичния дълг.
Методи за погасяване на заем
За сетълменти с кредитори държавата има възможност да прилага следните методи:
- отхвърляне на публичния дълг;
- се върне;
- преобразуване или преобразуване;
- погасяване на дългови задължения;
- инфлация или валутна експанзия;
- погасяване на серийни облигации;
- терминална рента;
- създаване и използване на средства за натрупване.
Отказ от публичен дълг
Един лесен начин за облекчаване на тежестта на дълга е да го изоставим. Правителството отказва да изплати заема и да плати лихва. По-скоро е унищожаването на дълга, отколкото неговото погасяване.
Това е нежелателно и рядко се практикува. Отречението ще подкопае доверието в управлението. Държавите, които отказват да изплащат и обслужват външния публичен дълг, ще загубят своята кредитоспособност. И в бъдеще ще бъде много трудно държавата да получи заем с разумна лихва на международния капиталов пазар.
Това също е неморално, тъй като заемът ще бъде получен от средства, мобилизирани от всички лица, които печелят доходи в общността. В крайни случаи обаче правителството може да бъде принудено да изостави задълженията си за вътрешен или външен дълг.
Тази мярка в историята на кредитните отношения между държавите се използва от правителствата, дошли на власт в резултат на военни преврати, революции или освободителни войни. След независимостта САЩ отказват да изплащат дълговете на Англия и Испания. Съветска Русия през 1917 г. - според вътрешните и външните задължения на царското правителство.
От всички методи за погасяване и обслужване на публичния дълг, провалът е най-крайната мярка.
връщане
При този метод старият дълг се погасява за сметка на нови заеми, привлечени от правителството на страната при падежа на предишните задължения или лихвите по тях. Държава, която няма средства за погасяване на дълг, издава нови облигации при същите условия и ги заменя. Това осигурява временно освобождаване от задължения, не влошава кредитния рейтинг на страната и осигурява допълнително време за набиране на средства.
Разходите за обслужване на публичния дълг в този случай се увеличават с размера на разходите за издаване на нови ценни книжа.
Преобразуване или преобразуване
Преобразуването също е метод за връщане. Това е процесът на обмяна на стари облигации за нови. Целта в този случай е да се получат ползи по новия договор за заем. Например, намаляване на лихвите, промяна в схемата за плащане и други подробности.
За разлика от погасяването, преобразуването всъщност е метод за намаляване на разходите за обслужване на публичния дълг.
Откупуване на дългове
Методът се състои в изкупуване на ДЦК или операции на открития фондов пазар.
Ако има излишен доход, страната го изразходва за закупуване на собствени държавни облигации от кредитори. Този метод е широко разпространен за облигациите на вътрешния държавен дълг, чието обслужване предвижда възможност за предсрочно погасяване.
Инфлация или валутна експанзия
Правителството може също да изплати дълга, като издава нова национална валута или обезценява старата. Този метод е възможен за погасяване на вътрешния държавен дълг. Но той има изключително негативен ефект върху икономиката на страната, създавайки инфлационна ситуация в нея.
Този начин за елиминиране на вътрешния дълг подкопава кредита на доверието на правителството. В бъдеще ще му бъде трудно да заеме средства на вътрешния капиталов пазар.
Погасяване на серийни облигации
Това е метод, при който част се изплаща всяка година от приходите в бюджета по такъв начин, че общият дълг да бъде елиминиран за определен период.
В съответствие с този метод правителството ежегодно осигурява анулиране на малка част от дълга. Този метод става възможен само ако правителството разполага с излишък от бюджет. За да се извърши този процес на погасяване, издадените заеми се издават в съответствие с техните срокове на погасяване.
Терминална рента
Според този метод се планират годишни бюджетни разходи за обслужване на публичния дълг. Изкупуването се извършва в равни части, които включват както лихва, така и основната сума. Това се нарича метод на годишно погасяване.
Създаване на спестовни фондове
От общите приходи на държавата определена част се превежда в специално създадени фондове. Натрупаната в тях сума се използва за изплащане на дълга. Това е най-систематичният и най-добрият метод за изплащане на дълга. Най-просто казано, това е създаването и постепенното натрупване на фонд, който ще бъде достатъчен за:
1. Регулярно обслужване на публичния дълг.
2. Пълно изпълнение на кредитните задължения в рамките на договорения период.
Да предположим, че правителството издава държавни облигационни облигации за изграждането на нефтена рафинерия. Тези ценни книжа могат да бъдат изкупувани след десет години. В същото време се създава фонд за обслужване на публичния дълг. Акцизните такси за бензин или част от тях се натрупват по сметката на фонда. По време на изграждането на завода данъчните приходи с банкова лихва ще са достатъчни за изплащане на първоначалния дълг.
Този метод е широко практикуван в много страни по света. Един от неговите недостатъци е, че в периоди на финансова криза правителството може да използва натрупания фонд, за да изразходва средства за други цели без колебание.
Правна регламентация
Повече от век публичният дълг е неразделна част от бюджетите на повечето страни. Правното регулиране на отношенията между страната и нейните кредитори се регулира от националните закони. Обслужването на държавния дълг на Руската федерация е регламентирано в член 119 от Бюджетния кодекс на страната.
