Ve finanční analýze je rozšířené využívání operací, jako je akruální a diskontní. Jsou považovány za účinné nástroje pro identifikaci vyhlídek na investování kapitálu do některých projektů, přičemž se bere v úvahu inflace, ziskovost výroby a další faktory hospodářské povahy. Jaká jsou specifika odpovídajících operací? Jaké vzorce se používají v procesu jejich implementace?
Co je sleva?
Pro začátečníky prozkoumáme podstatu operací akruálního a diskontního. Bude také užitečné určit základní rozdíl mezi těmito dvěma. Začněme se specifikami diskontování. Pod tímto pojmem se rozumí postup, kterým se vypočítává množství, které odráží množství peněz potřebných v současné době k získání požadované výše kapitálu v budoucnosti investováním do nějakého projektu.
Diskontování zahrnuje provádění výpočtů, které berou v úvahu ukazatele, jako jsou: očekávaná částka odrážející výsledky investice, diskontní sazba a současná částka - částka, která musí být investována s odpovídající sazbou. Z ekonomického hlediska je diskontování nezbytné k určení toho, kolik investice musíte investovat, abyste dosáhli požadovaného finančního výsledku, s přihlédnutím k dostupné sazbě. Zvažte, jakým vzorcem se provádí odpovídající výpočet.
Sleva vzorec
Ve vzorci diskontu jsou obsaženy následující základní prvky: hodnota požadovaného výsledku investice (nazvěme ji RI), diskontní sazba (SD), doba mezi začátkem investice a výběrem kapitálu (VI). Proto musíme najít výši investic (ST), které musí být investovány do projektu se zavedeným SD, abychom mohli získat RI až VI. Je třeba poznamenat, že v některých případech lze CB také nazvat sníženou částkou (ale není tomu tak vždy a ve zbytku článku budeme uvažovat proč).
Souhlasíme s tím, že SD je 20%, RI je 10 milionů rublů a VI je 1 rok. V tomto případě musíte rozdělit 10 milionů rublů na 1,2 - takže určíme číslo, které se při zvýšení o 20% bude rovnat RI. V tomto případě je to 8,333 milionu rublů. To je SV - výše investic, které musí být do projektu investovány ve výši 20% ročně, aby bylo možné získat 10 milionů rublů za rok.
Operace budování a diskontování jsou koncepty, které lze použít v různých interpretacích. Který například?
Stejné diskontování z pohledu ekonomické analýzy může znamenat výpočet aktuální hodnoty předmětu s přihlédnutím k jeho růstu ceny nebo levnější v průběhu času pod vlivem určitých faktorů (jako opce, inflace - je-li měna; odpisy, technologické zastarávání - pokud se jedná o objekty infrastruktura). Například, osoba má k dispozici 100 dolarů, a může si je koupit, relativně vzato, 10 kilogramů jablek. Za rok, na základě inflačních procesů, bude schopen koupit jen 8 kilogramů jablek za 100 USD. 100 zlevněných dolarů příštího roku se tedy rovná 80 dolaru současné. Oslabení lidské měny v důsledku inflačních procesů je 20%.
Co je to rozšíření?
Nyní studujeme specifika operací sestavení.Znamená výpočet částky odrážející výsledek investování peněz do projektu s přihlédnutím k aktuální míře. Nahromadění vám ve skutečnosti umožňuje určit, jak bude investice výhodná.
Sestavte vzorec
Studujeme pomocí jakého vzorce lze daný ukazatel vypočítat. Jeho struktura je velmi jednoduchá. Hlavními prvky příslušného vzorce budou: výše investičního kapitálu (dohodneme se na jeho označení IR), míra zvýšení (SN), doba investice (VI).
Aby bylo možné najít akumulované kapitálové náklady (NA), musíte zvýšit IR na CH, vyjádřeno v procentech. To znamená, že pokud se IR rovná 100 tisíc rublů a SN je 20 procent ročně, pak NA investovaná do odpovídajícího projektu na začátku roku bude činit 120 tisíc rublů za rok.
Z hlediska ekonomické analýzy lze termínem „nahromadění“ znovu rozumět jako výpočet budoucí hodnoty předmětu s přihlédnutím k jeho růstu ceny nebo nákladům v čase. Její dynamika je zpravidla ovlivňována stejnými faktory jako v případě diskontování. V případě měny jde o inflaci. Je snadné vypočítat, že přírůstkové náklady dnešních 100 USD, založené na jejich kupní síle vzhledem k jablkům v souladu s výše uvedeným příkladem, budou asi 125 měnových jednotek za rok.
Můžeme tedy dojít k závěru, že operace zvyšování a diskontování úzce souvisejí. Oba indikátory mají stejnou užitečnost při provádění finanční analýzy podniku nebo ekonomických procesů. Operace slevy je ve skutečnosti opakem operace sestavení. První vám umožní zjistit, kolik investic musíte investovat do projektu, abyste dosáhli výsledku, který odráží zvýšení kapitálu. Druhý - stanoví cílovou hodnotu efektivity peněžních investic na základě velikosti počátečního kapitálu. Zvažte, jak lze obě operace použít v praxi.
Růst a diskontování - jaký je jejich praktický význam?
Budovací a diskontní operace lze použít jako nástroj pro analýzu efektivity investování do podnikání. Takže podnikatel zvažující vyhlídky na investování do konkrétní společnosti bude mít zájem o podmíněné 1 000 dolarů investovaných do společnosti dnes, aby se za několik let zvýšil, aby odpovídající investice byla výhodnější než jakákoli jiná dostupná investice. Například ve formě vkladu v bance.
Budování a diskontní operace mohou být užitečné v případech, kdy investor potřebuje vypočítat, ke kterým podnikovým procesům stojí za to poslat peníze. Může se tedy ukázat, že za účelem zvýšení ziskovosti podnikání bude v některých případech vyžadována včasná modernizace dlouhodobého majetku a investice do rozvoje v jiných.
Logika diskontování a budování jako praktického nástroje
Podívejme se, jak logika operací diskontování (zvyšování) kapitálu může v praxi pomoci podnikateli optimalizovat investiční politiku. V případě nárůstu, jak již víme, se hodnota současné částky hotovosti vypočítá na základě jejich kupní síly v budoucnosti. V rámci této operace se tedy bere v úvahu následující:
- výše počátečního kapitálu;
- míra nahromadění - obvykle vyjádřená v procentech;
- délka doby budování je obvykle v letech.
Abyste mohli vypočítat nashromážděnou částku počátečního kapitálu při investování do podnikání, musíte znát odhadovanou ziskovost podniku. To znamená, že určete rychlost nárůstu. Lze ji vypočítat na základě průměrných tržních ukazatelů nebo z historických informací o předchozích zkušenostech s investováním do společnosti nebo jiných podniků stejného segmentu.
Je třeba poznamenat, že vzorce používané v procesu diskontování (zvyšování) kapitálu sestávají z prvků, které lze poměrně snadno spočítat, pokud jsou známy další. To znamená, že pokud investor zná částku počátečního kapitálu a přijatou na základě předchozí smlouvy, pak může snadno spočítat míru nárůstu, jakož i diskont.
Univerzálnost vzorců slev a sestavení
Vzorce pro operace diskontování (zvyšování) kapitálu jsou dostatečně univerzální. Mohou se zapojit nejen do analýzy investičních vyhlídek, ale také například do bankovnictví, do studia makroekonomických procesů, do zkoumání trendů ve vývoji jednotlivých segmentů národní ekonomiky.
Je tedy možné provádět operace zvyšování a diskontování anuitních plateb a určovat, které výše půjček jsou optimální pro realizaci projektu, a které banky (na základě úrokových sazeb) nabízejí trhu nejvýhodnější podmínky. Totéž lze říci o vkladech, kdy je příjemcem klient finanční instituce, která je ve skutečnosti investorem.
Tyto nástroje tak mohou využívat nejen finanční organizace, ale také jejich klienti. Zapojení příslušných operací je běžnou praxí moderního podnikatele. Operace časového rozlišení a diskontování lze použít ve finanční analýze - činnosti podniku jako celku nebo jeho jednotlivých divizí. Odpovídající ukazatele mohou být důležitým faktorem při rozhodování investora nebo vedení společnosti ohledně vyhlídek na kapitálové investice v určitých oblastech podnikání.
Růst a diskontování jako aspekt finanční analýzy
Bude užitečné podrobněji posoudit, jak lze operace akruálního a diskontního uplatnění použít ve finanční analýze ukazatelů výkonnosti komerčního podniku. Uvažované nástroje umožňují identifikovat následující body:
- jaký je vztah mezi množstvím kapitálu investovaného do firmy a pravděpodobným zvýšením výroby;
- jak atraktivnější obchodní investice hledá investora ve srovnání s alternativními způsoby, jak zvýšit kapitálové náklady;
- jaké jsou optimální ukazatele ziskovosti společnosti, pokud jde o udržení rovnováhy mezi zájmy partnerů, kteří investují svůj kapitál do společnosti, a vlastníky, pro které může být expanze prodejních trhů důležitějším faktorem při budování strategie rozvoje podnikání.
Dotyčné operace jsou tedy účinným nástrojem pro hodnocení rozhodnutí vedení společnosti a analýzu výsledků praktického provádění opatření stanovených jejich přijetím.
Inflační rozměr časového rozlišení a diskontování
Výše jsme poznamenali, že akruální a diskontní operace jsou nástroje, které vám umožňují vyhodnotit kupní sílu kapitálu s ohledem na inflační faktory. Bude užitečné studovat tento aspekt podrobněji. Tržní ekonomika se vyznačuje zvláštností: v průběhu času se mění kupní síla kapitálu. Zpravidla dolů. Je to způsobeno růstem cen. Diskontní sazba, která koreluje s procesy odepisování měny, vám umožňuje jasně stanovit, že investování stejného množství kapitálu v různých časech se výrazně liší v efektivitě.
Logika operací diskontování (akumulace) kapitálu je proto povinna zohlednit inflační a v některých případech deflační procesy, kdy naopak náklady na kapitál v budoucnu vzrůstají kvůli nižším cenám. Současně lze uvažovat o inflaci jako o průměru ekonomiky, jakož i o změně cenové dynamiky pro jednotlivé segmenty zboží a služeb, v závislosti na úkolech, kterým výzkumník čelí. Kromě uvažovaného ekonomického kritéria závisí diskontované náklady na kapitál v praxi také na faktorech, jako je dostupnost alternativních investic, velikost úvěrových sazeb, dynamika nabídky a poptávky v segmentu trhu, kam kapitál směřuje, a načasování investic.
Sleva a současná hodnota: korelace pojmů
Vezměme si jednu pozoruhodnou nuanci, která charakterizuje specifika diskontování - korelaci tohoto pojmu s konceptem současné hodnoty. Jaká je jeho funkce?
Skutečnost je taková, že diskontované náklady na kapitál a snížená hodnota jsou pojmy, které jsou často považovány za synonyma, ale ne vždy znamenají totéž. Výše jsme naznačili, že druhý termín lze použít k určení výše investic nezbytných k získání cílové hodnoty účinnosti kapitálových investic v projektu se stanovenou mírou návratnosti. Faktem je, že nejen současná hodnota kapitálu může být přinesena v současném okamžiku, ale také naopak. To znamená, že odpovídající ukazatel se může blížit zvýšené částce hotovosti.
Je třeba poznamenat, že pojem „současná hodnota“ zakořenil hlavně v ruském jazyce. Zahraniční ekonomové často používají koncept diskontovaného finančního toku. Ve většině případů je ovšem současná hodnota termín, který se používá jako synonymum pro koncept diskontovaného kapitálu.
Shrnutí
Zkoumali jsme tedy praktický význam operací akumulace a diskontování ve finančním řízení, určili jsme jejich povahu a rozdíly. Jaké závěry můžeme vyvodit? Především stojí za zmínku, že operace akruálního a diskontního ve finanční analýze jsou dostatečně univerzální povahy. Umožňují vám optimalizovat mechanismus přitahování vnějších zdrojů (investic nebo půjček), pokud jde o komerční projekt, posoudit atraktivitu podmínek pro bankovní půjčky a vklady.
Akumulace a diskontování operací s jednoduchým úrokem nebo s přihlédnutím k jiným faktorům, například inflaci, tržním podmínkám, nám umožňují sledovat změny v dynamice kapitálových nákladů. Jejich aplikace je proto významným faktorem při realizaci úspěšných investičních projektů a budování konstruktivních vztahů mezi podniky a bankami v podnikání.
Do studie efektivity podniků lze zapojit také do provozu budování a diskontování. Použití těchto ukazatelů ve finanční analýze se provádí za účelem posouzení vyhlídek na investice do podniků a identifikace potenciálu pro růst podnikání.
