Diskontní sazba pro refinancování bank

Stav každé země kontroluje množství peněz v oběhu. To vám umožní rychle stimulovat nebo omezovat ekonomický růst. Zásobu peněz sleduje a reguluje centrální banka pomocí speciálních nástrojů. Jedním z nich je diskontní sazba.

Esence

Diskontní sazba - procento, za které komerční banky přijímají půjčky od národního. Změna tohoto ukazatele ovlivňuje obrat peněžní zásoby. Co se stane, když sazba klesne? Komerční banky dostávají půjčky za výhodnějších podmínek, zvyšují jejich rezervy. Mohou zákazníkům poskytovat půjčky za nižší úrokovou sazbu. To znamená, že se zvyšuje nabídka peněz v oběhu.

Vláda financuje rozpočtový deficit prodejem státních cenných papírů. Výnos na nich závisí na diskontní sazbě. Jeho pokles ovlivňuje množství získaných prostředků. V důsledku toho vládní výdaje klesají a úspory se zvyšují.

Pokud diskontní sazba banky roste, znamená to zhoršení hospodářské situace v zemi. Náklady na získávání zdrojů rostou. Bankovní rezervy klesají. Ceny komodit rostou, zatímco reálné příjmy klesají. V důsledku poklesu kupní síly klesá poptávka po zboží a zpomalení růstu cen.

Ve vyspělých zemích nepřekračuje bankovní diskontní sazba 1%:

• USA - 0,25% (bude revidováno dne 10.25.15);
• Eurozóna - 0,05% (10,20,15);
• Velká Británie - 0,50% (11. 5. 2015);
• Japonsko - 0,1% (10,30,15).

Dopad kurzů na směnný kurz

Spojení zvažované dříve není vždy vysledováno. V Rusku v roce 1998 nastala krize refinancování rozpočtu ze strany státních centrálních bank. Diskontní sazba dosáhla 150%. Když vláda selhala, rubl proti americkému dolaru klesl třikrát.

Co se stalo? V důsledku krize došlo k odlivu zahraničního kapitálu, což vedlo ke zvýšení čistých investic. Takový proces stimuluje zvýšení poptávky po vypůjčených prostředcích. To znamená, že ruští občané začali brát půjčky v rublech a poté je vyměňovat za dolary. Nákup měny je zahraniční investice. V důsledku toho se reálná sazba zvýšila. Na trhu existuje mnoho měnových nabídek. Směnný kurz je nízký. Tento ekonomický efekt se nazývá „únik kapitálu“.

Druhy

V roce 2014 nevěděli ruskí občané o takových pojmech, jako je klíč, účetní a míra refinancování. Po prudké devalvaci ruského rublů byly do oběhu zavedeny nové termíny.

Podle čl. 395 Občanského zákoníku Ruské federace stanoví diskontní sazba cenu finančních prostředků k regulaci výše odpovědnosti za prodlení. Jinými slovy, používá se při výpočtu pokut, pokut a jiných sankcí. Jeho velikost je regulována CBR.

V průběhu času se refinanční diskontní sazba začala vztahovat na daňové a jiné právní vztahy. Do roku 2013 se stal indikátorem socioekonomického vývoje země a vykazoval minimální poplatek za využívání úvěrových zdrojů.

V důsledku toho zavedla centrální banka nový termín „klíčová sazba“, který určoval tržní cenu peněz. Na konci roku 2014 však byl rozdíl mezi těmito dvěma ukazateli velmi velký. Zatímco centrální banka diktovala „sociální“ sazbu refinancování ve výši 8,25%, klíčová byla 17%. V důsledku toho se účastníci měnových vztahů pokusili získat zpět vyšší procento pasiv. V roce 2015 již centrální banka snížila tržní sazbu z 15% na 11%. Ale propast stále existuje.

Dynamika klíčové rychlosti

Tento ukazatel ovlivňuje:

• náklady na přilákání zdrojů komerčními bankami;
• úrokové sazby z půjček, vkladů;
• míra inflace;
• ekonomický rozvoj země jako celku.

Od 31. července 15 je základní sazba 11%. Nejzávažnější změna byla v prosinci 2014.Během dne se sazba zvýšila z 10,5 na 17%. V důsledku toho banky začaly přitahovat vklady ve výši 20% a náklady na půjčky prudce vzrostly.

Diskontování

Lidé čelí procesu navyšování peněz pokaždé, když provedou vklad nebo půjčí. Nazývá se také metoda decursivní:

F = I / P = (S - P) / P, kde

I je výše úroku.

S je budoucí hodnota.

P jsou počáteční náklady.

Finanční instituce vypočítávají účinnost konkrétní operace diskontováním - tím se do budoucna sníží budoucí hodnota peněžních toků.

d = D / P = (S - P) / S, kde

D je sleva.

S je budoucí hodnota.

P jsou počáteční náklady.

Přestože jsou vzorce vzhledově podobné, jejich ekonomický význam je odlišný. V prvním případě existuje „marže“ hodnoty a ve druhém „sleva“ z její hodnoty. V procesu diskontování se nejčastěji používají diskontní sazby. Méně často se používají v budovách. Ve druhém případě se mluví o antisipativních procentech. Používají-li se jednoduché diskontní sazby, dochází ke změnám v aritmetické progresi a pokud jsou složité - geometricky.

Příklad

Půjčka ve výši 1 000 tisíc rublů. vydané na dobu 6 měsíců (0,5 roku) ve výši 30%. Budoucí hodnotu peněz určujeme dvěma různými způsoby:

- decursivní: F = P * (1 + n * i);

- antisipativní: F = P * (1 / (1 - n * d)), kde

n je doba trvání půjčky;

I - úroková sazba;

d je diskontní sazba.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 tisíc rublů.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 tisíc rublů.

Růst diskontní sazby vždy probíhá rychleji. Banky ho často používají k poskytování půjček v době vysoké inflace.

Akruální frekvence

Finanční instituce obvykle stanovují roční sazby. Pokud mluvíme o jednoduchých procentech, pak nezáleží na frekvenci nárůstu, protože k procesu nárůstu dochází v aritmetické progresi. Délka výpůjční lhůty (n) však není vždy násobkem celého roku. Pro krátkodobé transakce se používá jednoduchý úrok. Zejména v takových případech se používá upravený vzorec pro výpočet budoucí hodnoty:

- diskurzivní zájem: F = P * (1 + (t / K) * i));

- antisipativní procenta: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), kde

t je počet dní použití půjčky;

K - počet dní v roce (365 nebo 366).

Kapitalizace

Složité diskontní sazby zohledňují proces reinvestování, protože zvýšení hodnoty se provádí exponenciálně. Pro dlouhodobé investice je použití této metody výhodnější. Majitel má kdykoli možnost investovat, aby získal příjmy. Vzorec pro výpočet antisipativního úroku je následující:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

V dlouhodobém horizontu je výraznější proces refinancování, tj. Přírůstek „úroku z úroků“. Proto je doba operace ve dnech měřena velmi zřídka. Obvykle se počet let vyjadřuje jako zlomkové číslo v měsících (4/12 nebo 8/12). Pro jasnější výpočty se používá smíšený akruální objednávkový formulář. Úrok je nejprve získáván na celočíselném počtu let a poté na zlomku:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Příklad. Úvěr ve výši 3000 tisíc rublů. vydáno 1. ledna 2013 do 30. září 2015 ve výši 28% ročně. Nejčastěji používaným standardním vzorcem je:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 tisíc rublů, kde

2 - celé číslo let;

9/12 - období od ledna do září 2015.

Pokud používáte smíšenou metodu, bude vzorec vypadat takto:

F = 3 000 * (1 + 0,28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0,28) = 5937 tisíc rublů.

Rozdíl ve výpočtech je 22 tisíc rublů.