Fast alle Staaten greifen bei wirtschaftlichen Transformationen auf externe Kredite zurück. Die rationelle Verteilung und Verwendung solcher Kredite ist bei der Lösung vieler Probleme sehr hilfreich. Aufgrund der begrenzten Verfügbarkeit eigener finanzieller Reserven ist es jedoch nicht immer oder nur unzureichend wirksam, die erhaltenen Kredite zu nutzen. Eine Verletzung der Rückzahlungsfrist führt dazu, dass die Auslandsverschuldung des Staates zu wachsen beginnt. Als nächstes betrachten wir dieses Phänomen genauer.
Weltlage
Lange Zeit belegten Länder wie Argentinien, Brasilien und Mexiko die ersten Plätze auf der Liste der größten Weltschuldner. In jüngster Zeit war China von einem relativ schnellen Kreditwachstum gekennzeichnet. Im asiatischen Raum gehören Südkorea, Indien und die Türkei weiterhin zu den größten Schuldnern. Indonesien ist ebenfalls in dieser Liste enthalten. Die Staatsverschuldung der Russischen Föderation ist ebenfalls beträchtlich.
Voraussetzungen für Kredite
In Bezug auf unser Land können wir sagen, dass die Struktur der öffentlichen Verschuldung und ihr Volumen wirtschaftliche und geopolitische Probleme widerspiegeln. Zuallererst ist es der Zusammenbruch der UdSSR, die Krise der 90er Jahre. Ebenso wichtig sind die mangelnde Konsistenz bei der Durchführung von Markttransformationen und die komplexen Beziehungen zu ausländischen Gläubigern.
Rückzahlungsprobleme
Dank der Verhandlungen über die Umschuldung wurde ein russischer Kredit in Höhe von 30% vom London Credit Club abgeschrieben. Die Beziehungen zwischen unserem Land und dem Internationalen Währungsfonds bleiben jedoch weiterhin schwierig. Die Staatsverschuldung gegenüber privaten Unternehmen ist weiterhin ungelöst. Ebenfalls nach wie vor relevant ist das Problem der Rückzahlung eines Kredits aus Entwicklungsländern für Kredite, die während des Bestehens der UdSSR gewährt wurden, sowie für Teilnehmer an der GUS.
Formen von Verpflichtungen
Es gibt verschiedene Arten von Staatsschulden. Ordnen Sie in Übereinstimmung mit den Verpflichtungen Folgendes zu:
- Darlehensverträge und Vereinbarungen mit einschlägigen Organisationen, dem Ausland und internationalen Finanzunternehmen zugunsten dieser Darlehensnehmer.
- Vereinbarungen über die Bereitstellung staatlicher Garantien, Garantien für die Erfüllung von Verpflichtungen durch Dritte.
- Wertpapiere, die im Auftrag der Russischen Föderation ausgegeben wurden.
- Neueintragung von ausgeliehenen Verpflichtungen Dritter in die Staatsschuld der Russischen Föderation auf der Grundlage einschlägiger Gesetze.
- Verträge und Vereinbarungen über die Umstrukturierung und Verlängerung von Darlehensverbindlichkeiten der Vorjahre.
Staatliche und kommunale Schulden sind miteinander verbunden. Mit einem Haushaltsdefizit, verfügbaren Mitteln von juristischen Personen und Bürgern des Landes wird es notwendig, sich an Drittgläubiger zu wenden.
Kreditklassifizierung
Es gibt eine Trennung je nachdem, wo sich der Kreditgeber befindet. Wenn es intern ist, ist die Verschuldung angemessen. Ein Darlehen kann auch aus dem Ausland gewährt werden. In diesem Fall handelt es sich um eine staatliche Auslandsverschuldung. Inländische Gesetzgeber konnten diese Einteilung lange Zeit nicht genau bestimmen. Bei der Unterteilung in Arten von Staatsschulden legten sie ein etwas zweifelhaftes Zeichen. Es war die Währung. Es drückte die Kreditverpflichtungen des Landes aus. Die Ereignisse vor dem 17. August 1998 haben jedoch mit Sicherheit gezeigt, dass es sich bei dem auf ausländische Investoren entfallenden Rubeldarlehen nicht nur um inländische Staatsschulden handelt.
Ein Darlehen kann auch kurzfristig, fest und kapital sein.Im letzteren Fall geht es um den Gesamtbetrag der begebenen und nicht liquidierten Verpflichtungen des Landes. Garantierte Kredite von anderen Parteien, einschließlich aufgelaufener Zinsen, die voraussichtlich gezahlt werden, fallen ebenfalls in diese Kategorie. Die Hauptschuld des Staates ist der Nominalwert der Kreditverpflichtungen des Landes. Dies beinhaltet auch garantierte Kredite. Die kurzfristigen Staatsschulden bestehen aus anstehenden Aufwendungen für die Zahlung von Einkünften an die Gläubiger für alle übernommenen Verpflichtungen. Dies schließt auch die Kosten der Rückzahlung dieser Verpflichtungen ein, deren Frist bereits abgelaufen ist.
Staats- und Gemeindeschulden
Eine solche Trennung erfolgt in Übereinstimmung mit den bestehenden Regierungsebenen. Sie unterscheiden also direkt die Staatsverschuldung der Russischen Föderation und ihre Untertanen. Im letzteren Fall geht es um Verpflichtungen der lokalen (regionalen) Gebietskörperschaften.
Verwaltung der öffentlichen Schulden
Es stellt eine Reihe von Maßnahmen der Behörden dar, um Einkünfte an Gläubiger zu zahlen und Kredite zurückzuzahlen. Das öffentliche Schuldenmanagement umfasst auch die Änderung der Bedingungen für die Emission von Schuldverschreibungen sowie die Bestimmung der Umstände der Emission neuer Wertpapiere. Die Formen, nach denen diese Tätigkeiten durchgeführt werden, können unterschiedlich sein. Die Verwaltung kann also erfolgen durch:
- Veränderungen der Darlehensrendite - Umwandlungen.
- Verlängerung der Gültigkeitsdauer, Anpassung an andere Bedingungen.
- Kombination eines von mehreren Darlehen - Konsolidierung. Durch diese Maßnahme wird die Anzahl der gleichzeitig umlaufenden Wertpapierarten verringert. Dies vereinfacht die Arbeit erheblich und reduziert auch Staatsausgaben nach dem Schuldensystem.
- Gleichstellung mehrerer Anleihen eines früheren Kredits mit einem Umtausch im Regressionsverhältnis.
- Aufgeschobene Kreditrückzahlung. Eine solche Maßnahme wird angewendet, sofern die weitere Entwicklung der mit der Emission von Wertpapieren verbundenen Geschäfte für das Land keine finanzielle Effizienz aufweist. Dies ist der Fall, wenn die Regierung zu viele Kredite vergab und die Bedingungen für ihre Ausgabe nicht rentabel genug waren. In diesen Fällen entfällt ein erheblicher Teil des Erlöses aus dem Verkauf von Anleihen auf neue Kredite auf die Zahlung von Zinsen für zuvor begebene Verpflichtungen.
- Schuldenerlass. In diesem Fall lehnt die Regierung Darlehensverpflichtungen vollständig ab. Diese Regierungsform wird verwendet, wenn ein Staatsstreich in einem Land mit einem Machtwechsel eintritt oder der Staat seinen Bankrott anerkennt.
- Restrukturierung von Kreditzusagen. Für Russland ist es sehr wichtig, teure und kurze Schulden durch billige und lange zu ersetzen.
- Refinanzierungsverpflichtungen. In diesem Fall wird die bisherige Staatsverschuldung durch die Ausgabe neuer Kredite zurückgezahlt.
Diese Formulare gelten unabhängig von der Klassifizierung des Darlehens als allgemein. Die inländische Staatsverschuldung ist jedoch nicht so spezifisch.
Regulierung der Kreditverpflichtungen gegenüber ausländischen Kreditgebern
Ein übermäßiger Anstieg der Auslandsverschuldung kann die Sicherheit des Landes gefährden und sogar zu dessen Konkurs führen. Die Regulierung von Krediten ausländischer Kreditgeber erfolgt in drei Formen:
- Finanzielle Vermittlung. Diese Methode gilt als die effektivste. Es geht um die Finanzierung von Investitionsprogrammen und die Entwicklung der Wirtschaft.
- Budget verwenden. In diesem Fall erfolgt die Finanzierung der Ausgaben und des Haushaltsdefizits. Dies beinhaltet auch die Bedienung von Auslandsschulden.
- Gemischte Platzierung.
In Russland wird die zweite Methode angewendet. Es gilt als das unwirksamste von allen. Die Verwaltung der Tilgung von Auslandsschulden kann aus verschiedenen Quellen erfolgen. Dies können insbesondere Haushaltsmittel, Devisenreserven, die Umwandlung von Verpflichtungen in Unternehmensanteile sowie neue Darlehen sein. Letzterer nutzt die Regierung der Russischen Föderation.
Regulierungsziele
Russland beginnt mit dem öffentlichen Schuldendienst. Dabei sind vor allem folgende Aufgaben von Bedeutung:
- Kreditstrukturoptimierung: nach Dringlichkeit, Rentabilität, Typen. Insbesondere ist es notwendig, lang- und mittelfristige Kredite zu akquirieren, das Spektrum der eingesetzten Finanzinstrumente zu erweitern und unter Berücksichtigung des Verhältnisses von Fremdwährung und Rubelrendite zu emittieren.
- Verwendung von Programmen und Projekten, die durch gebundene Kredite finanziert werden.
- Umtausch - Umtausch von Schulden in Landeswährung, Rückkauf eines Kredits mit Rabatt, Umtausch gegen Export, Schulden, Eigentum.
- Verwaltung von externen Vermögenswerten. Es soll eine Bestandsaufnahme des Auslandseigentums sowie eine direkte Rückzahlung von Schulden und Gold vornehmen.
Regulierung der Kreditverpflichtungen inländischer Kreditgeber
Diese Staatsverschuldung Russlands wird durch Prognose, Planung, Analyse und Kontrolle koordiniert. Die aufsichtsrechtlichen Grundsätze beruhen auf folgenden Grundsätzen:
- Einheit der Rechnungslegung. Es beinhaltet die Kontrolle über alle Arten von Wertpapieren, die von staatlichen Stellen auf allen Ebenen ausgegeben werden.
- Unkonditioniert. Es ist so zu verstehen, dass eine rechtzeitige und genaue Erfüllung der staatlichen Verpflichtungen gegenüber Gläubigern und Anlegern sichergestellt wird, ohne dass zusätzliche Bedingungen festgelegt werden.
- Einheit der Kreditpolitik. Es beinhaltet einen Ansatz im Prozess des öffentlichen Schuldenmanagements des Zentrums in Bezug auf Unternehmen und Kommunen.
- Kohärenz. Es geht darum, einen größtmöglichen Interessenausgleich zwischen Kreditnehmer und Kreditgeber zu gewährleisten.
- Risikominderung.
- Optimalität. Unter einer solchen Struktur der Staatsverschuldung wird verstanden, dass bei der Erfüllung von Verpflichtungen die Risiken und die negativen Auswirkungen auf die Wirtschaft minimal sind.
- Werbung. Es beinhaltet die rechtzeitige, vollständige und zuverlässige Bereitstellung von Informationen über die Parameter des Darlehens für alle interessierten Parteien.
Regulierungsmethoden
Die Kontrolle darüber, wie die Verpflichtungen, für die die russische Staatsverschuldung bereitgestellt wird, im Großen und Ganzen vorgesehen sind:
- Bildung einer angemessenen Politik.
- Definition der Hauptindikatoren und Limitparameter der Verschuldung.
- Die Bildung von Schwerpunkten für die Nutzung angezogener Ressourcen usw.
Die Festlegung der Politik und der Obergrenze für die Staatsverschuldung Russlands erfolgt durch die zuständigen gesetzgebenden Körperschaften. Diese Fragen werden von den Exekutivkomitees geregelt. Die folgenden Methoden werden im öffentlichen Schuldenmanagement angewendet:
- Refinanzierung
- Umwandlung
- Konsolidierung.
- Novation - eine Vereinbarung zwischen dem Kreditnehmerland und dem Gläubiger über die Ersetzung von Umständen unter einer Vereinbarung.
- Vereinigung - eine Entscheidung, mehrere zuvor ausgegebene Darlehen zu kombinieren.
- Stundung - Konsolidierung bei gleichzeitiger Weigerung, Einkünfte aus einem Darlehen zu zahlen.
- Standard Es ist eine völlige Verweigerung der staatlichen Macht, eine Schuld zurückzuzahlen.
Als Haupt Darlehensformulare Herausragend ist ein Kredit, der sich dadurch auszeichnet, dass vorübergehend freie Finanzen der Bevölkerung, von Organisationen und Unternehmen angezogen werden, um das Haushaltsdefizit des Landes durch die Ausgabe und den anschließenden Verkauf von Wertpapieren auszugleichen.
Inländische Kreditaktivität
Es sei darauf hingewiesen, dass Russland nicht nur Kreditnehmer ist. Der Kredit der ehemaligen sozialistischen und Entwicklungsländer beträgt jetzt mehr als 120 Milliarden US-Dollar. Der Hauptanteil der Staatsverschuldung entfällt in diesem Fall auf Vietnam, Kuba, die Mongolei, Indien, Libyen, den Irak und Syrien. 1992 sollte der Russischen Föderation ein operativer Betrag von 14,2 Mrd. USD zur Rückzahlung von Darlehen überwiesen werden. Die tatsächlichen Einnahmen beliefen sich auf rund zwei Milliarden Dollar, wobei der größte Teil der Schulden auf Kosten der für diese Länder traditionellen Waren getilgt wird.
Diese in Rubel und US-Dollar begebenen Kredite sind nicht an den Börsenplätzen der Welt notiert. Dies ist darauf zurückzuführen, dass in den Verträgen festgelegt war, dass alle diesbezüglichen Maßnahmen Gegenstand einer vorläufigen Vereinbarung sein sollten. Allmählich kommen Gelder aus Argentinien, ein Teil aus Vietnam wird bezahlt. Die Rückzahlung des Darlehens durch Indien erfolgt durch Lieferung von Konsumgütern, Baumwolle und Tee. Der Beitritt der Russischen Föderation zum Pariser Club der Gläubigerstaaten sollte dazu beitragen, die Verpflichtungen für Vietnam, Jemen, Algerien und mehrere andere Länder zu erleichtern.
Dringlichkeit des Problems
Als Nachfolger der UdSSR übernahm die Russische Föderation die Verpflichtung, ihre Auslandsschulden zu bedienen. Von 1991 bis 1998 Das Land erhielt Kredite von IWF, IBRD, EBRD und OECD. Der Gesamtbetrag belief sich im ersten Fall auf mehr als 13,6 Milliarden Dollar, im zweiten auf 5,6, im dritten auf 22. Die UdSSR hatte einen positiven Ruf als Schuldner, die Verpflichtungen wurden pünktlich erfüllt. Letzteres wird jedoch seit 1992 nicht mehr respektiert. Russland musste 19,6 Milliarden bezahlen, und tatsächlich wurde 2,6 erhalten. Das Gleiche geschah zwischen 1993 und 1995. In den letzten zehn Jahren wurde eine ziemlich gefährliche Tendenz zu einem Anstieg der Staatsverschuldung der Russischen Föderation festgestellt.
Trotz weltweiter Praxis berücksichtigten die Gläubiger des Westens nicht immer die geringe Kreditwürdigkeit des Landes. Eines der wichtigsten Probleme ist die Notwendigkeit, einen erheblichen Teil der Einnahmen aus dem Export von Waren an ausländische Banken zu decken und dieses Kapital in ihre Heimat zurückzugeben. Nach Angaben ausländischer Veröffentlichungen verzögern sich dort jährlich etwa 15 bis 17 Millionen US-Dollar. Die Lösung des Problems der Erfüllung der Auslandsschuldenverpflichtungen hängt weitgehend von der Wiederherstellung des Vertrauens in die russische Währung und der Schaffung günstiger Investitionsbedingungen ab. Im Falle einer aktiven Stabilisierung des Rubels werden auch die Schwierigkeiten bei der Rückzahlung von Krediten durch ausländische Kreditgeber überwunden.
