Geld en valuta relaties zijn een integraal onderdeel van het moderne leven. We zijn gewend om ze als vanzelfsprekend te behandelen en hebben geen behoefte aan regelgeving. Maar dit is niet zo. Net als alle andere gebieden van ons leven, is financiën een strikt georganiseerd systeem dat leeft volgens zijn eigen regels en wetten. De geldmarkt is verantwoordelijk voor hun regulering, waar we het nu over zullen hebben.
Wat is dit
Dit is een apart onderdeel van de financiële markt. Het bijzondere ervan is dat hier kortlopende lening- en geldtransacties worden uitgevoerd, waarvan de duur kan variëren van één dag tot een jaar. Met behulp van deze marktomgeving beweegt het werkkapitaal van verschillende ondernemingen en kunnen kortlopende leningen worden verstrekt. Het is de geldmarkt waarmee banken korte leningen kunnen verstrekken.
Er moet niet van worden uitgegaan dat dit fenomeen alleen kenmerkend is voor een bepaalde staat, omdat deze economische sector in onze tijd de hele wereld bestrijkt. En dit is geen toeval, want het volume van de handelsactiviteiten groeit elk jaar en daarom heeft iedereen meer geld nodig.
Hulpmiddelen, geldschieters en leners
In dit geval zijn circulatie-instrumenten schatkistpapier en soortgelijke handelspapieren, verschillende deposito's, cheques, evenals alle andere soorten schikkingsdocumenten. Het is aan hen te danken dat alle kortlopende transacties met vreemde valuta worden uitgevoerd en dat banken langlopende leningen en leningen kunnen verstrekken. De geldschieters in deze markt zijn grote bankorganisaties, maar de lijst met kredietnemers is veel breder en omvat zowel staatsbedrijven als particulieren, inclusief buitenlandse burgers.
De afgelopen jaren heeft de schuldmarkt een enorme rol gekregen, waardoor banken geld kunnen uitwisselen en tegelijkertijd kortlopende leningen kunnen verstrekken. Dit zorgt onder andere voor economische stabiliteit en flexibiliteit. Er moet aan worden herinnerd dat de geldmarkt in ons land wordt gevormd door bankrelaties met ten minste 70%. Zonder geld op middellange en lange termijn kan het in principe niet bestaan. Het is belangrijk om te weten dat in ons land de fondsen die hier circuleren heel vaak worden gebruikt om langlopende leningen en kredieten uit te geven, wat slecht is, omdat dit de algemene financiële stabiliteit van de markt negatief beïnvloedt.
Het feit is dat onder dergelijke omstandigheden het percentage illegale kapitaalomzet fors toeneemt, veel geld wordt uitgegeven aan een ondergronds bemiddelingsspel. Natuurlijk hangen de rentetarieven van deze markt rechtstreeks af van vergelijkbare indicatoren in de economische sector, die met een bepaald tijdsinterval in de staat werden vastgesteld.
balans
De geldmarkt functioneert grotendeels ten koste van de financiële instellingen van het land, want zij zorgen voor de evenwichtspositie van vraag en aanbod. Simpel gezegd, in een echt stabiele staat kan het worden gehandhaafd wanneer de hoeveelheid geld die consumenten nodig hebben, gelijk is aan het bedrag dat door kredietorganisaties kan worden aangeboden. Natuurlijk is deze verklaring ook waar onder de voorwaarde dat de rentevoet niet verandert in de richting tegengesteld aan het reële inkomensniveau.
Simpel gezegd: in het geval dat het inkomen van ondernemingen en de bevolking groeit, neemt hun behoefte aan geld toe. De relatie tussen rentetarieven op de geldmarkt is zodanig dat de rente exponentieel toeneemt.Integendeel, met een sterke daling van het welvaartsniveau, terwijl, naar het schijnt, de behoefte aan fondsen ook toeneemt, zijn leners gewoon niet in staat hun schuldenverplichtingen tegen hoge tarieven te betalen. Hierdoor wordt de reële omzet op de geldmarkt, evenals de tarieven, geleidelijk teruggebracht tot acceptabele waarden.
Overheidstools om de financiële markt te beïnvloeden
Keynesiaanse politiek is een van de meest effectieve manieren om de economie door de staat te beïnvloeden. De essentie ligt in periodieke onevenwichtigheden op dit gebied. In de regel wordt een scherpe wijziging van de herfinancieringstarieven toegepast, die alle gebieden van de productie en het sociale leven van de staat beïnvloedt. Helaas leidt het actieve gebruik van dit beleid er onvermijdelijk toe dat het land in een val komt, omdat de relatie tussen geldmarktrente en de echte productie-industrie te groot is.
Het concept ontcijferen
Dit is de naam van een moeilijke economische situatie waarin de rentetarieven al tot het laagst mogelijke niveau zijn verlaagd. Hun verdere reductie is al onmogelijk, en de toename zal een puur negatief effect hebben, omdat met een grote vraag naar geld en lage inkomens van de bevolking, het financiële gat alleen maar groter en groter zal worden. De uitweg uit deze situatie is alleen mogelijk met de actieve hulp en hulp van dezelfde staat, die een financiële val zou moeten organiseren. Er zij aan herinnerd dat een monetair beleid in deze situatie helemaal geen effect zal hebben.
De regel van Friedman
Er zij aan herinnerd dat de regel van M. Friedman ook in grote mate de roebelgeldmarkt beïnvloedt. Eenvoudig gezegd, op de lange termijn is de vraag naar geld weinig afhankelijk van rentetarieven. Het langetermijnevenwicht, dat wordt beschreven door deze regel, kan worden uitgedrukt als een speciale vergelijking:
M = Y + Pe,
waarbij M de gemiddelde jaarlijkse trend is naar een toename van het financiële aanbod;
Y is het gemiddelde (verwachte) jaarlijkse percentage van een toename van het welzijn van de bevolking;
Re is de verwachte inflatie.
Wat dat laatste betreft, het is precies de strijd tegen de manifestaties van het inflatoire proces die aan het staatsbeleid moet worden gewijd. De regel van M. Friedman stelt dat renteregulering alleen toegestaan is op de markt van kortlopende leningen, terwijl dergelijke financiële injecties op lange termijn, indien nodig, onaanvaardbaar zijn.
Structuur van de geldmarkt
De belangrijkste speler waarvan de geldhoeveelheid op de geldmarkt afhangt, is de commerciële bankstructuur. Ten eerste verzamelen ze alle beschikbare gratis contanten. Ten tweede is het aanbod van deze financiën aan hun klanten afhankelijk van banken. Er zij aan herinnerd dat dit marktgebied is onderverdeeld in verschillende subcategorieën, waaronder alle betalingssystemen die in het land beschikbaar zijn en onderlinge regelingen tussen ondernemingen en organisaties. In ieder geval wordt hier de hoofdrol gespeeld. kortlopende leningen. Hun aandeel kan meer dan 80% bedragen. De meest voorkomende leningen zijn relatief klein. Zoals recente studies van binnenlandse financiële instellingen aantonen, is hun aandeel in de afgelopen jaren gestegen tot 32%.
Waarom kortlopende leningen? Alles is eenvoudig. De financiële structuur van banken hangt af van exact dezelfde leningen die ze op internationale sites ontvangen (het aanbod op de geldmarkt om ervoor te zorgen dat hun activiteiten altijd groot moeten zijn). Tot de recente gebeurtenissen was alles anders, maar nu kunnen banken gewoon geen risico's nemen door te investeren in langetermijnprojecten met uitgestelde winst.
Hoe is de verdeling op de kredietmarkt?
De afgelopen jaren is de kredietmarkt als volgt verdeeld:
- Leningen aan organisaties en ondernemingen - 70%.
- Leningen uitgegeven door één bank aan andere vergelijkbare organisaties - 18%.
- Het aandeel van complexe en achterstallige leningen is doorgaans 12%, maar sommige analisten zeggen dat dit cijfer de afgelopen twee jaar is gegroeid tot 36%.
In de regel is het aandeel leningen dat aan ondernemingen en organisaties wordt verstrekt voor een periode van zes maanden tot een jaar ongeveer 32%. Interbancaire leningen die circuleren tussen de kredietinstellingen zelf vormen ongeveer 18%. Welke krachten reguleren deze geldmarkt? Monetair beleid in deze richting is de verantwoordelijkheid van verschillende internationale organisaties (bijvoorbeeld van het IMF). Deze structuren houden feitelijk het hele financiële leven van de wereld in de gaten, omdat ze de toegang tot goedkope leningen voor elke bank of zelfs de staat onmiddellijk kunnen blokkeren.
Hoe zit het met individuen?
Wat de markt voor kredietverlening aan particulieren en kleine bedrijven betreft, is de situatie hier veel diverser. Maar dat was niet altijd het geval. Tot 1998 waren bijna alle categorieën deposito's van de bevolking verdeeld in twee grote groepen: vraagrekeningen en kortlopende deposito's. Na de gebeurtenissen in augustus daalde het vertrouwen van het publiek in de banksector dramatisch, waarna kortetermijndeposito's in de kleinst mogelijke hoeveelheid fondsen met de mogelijkheid van vroegtijdige opname het populairst werden.
Vandaag is de situatie vergelijkbaar. Analisten zeggen dat nu alleen deposito's voor een periode van een maand tot zes maanden het meest actief worden geopend. Veel instrumenten die de geldkapitaalmarkt gewoonlijk in deze omstandigheden gebruikt, worden volledig illiquide.
Ontwikkeling van betalingssystemen
De sfeer van betalingssystemen heeft zich de afgelopen jaren dynamisch ontwikkeld en spelers van over de hele wereld hebben lange tijd gevochten op dit gebied. "Visa", "Master Card" - vandaag zijn ze bekend in elk land. Weinig mensen herinneren zich dit, maar in ons land verschenen binnenlandse betalingssystemen in 1992, toen er een dringende behoefte was aan integratie met de wereldwijde financiële markt. De meest bekende zijn de Golden Crown en de Union Card. In feite ontstond toen het eerste geldmarktmodel, dat met kleine veranderingen tot op de dag van vandaag in onze staat blijft functioneren.
waardepapieren
In de regel verwijst deze term naar effecten die geld lenen. Het is spaarcertificaten cheques, biljetten en andere rassen. Inkomsten hieruit kunnen op twee manieren worden verkregen: koop tegen een lagere prijs dan de markt of ontvang rente over een winstgevende acquisitie van gestegen activa. In de regel is de looptijd van dit type effecten niet langer dan een jaar, en daarom kunnen ze alleen als ernstige inkomstenbronnen worden beschouwd als een voldoende serieuze portefeuille wordt verworven.
Waarom worden ze contant genoemd?
Hier zijn verschillende verklaringen voor: in de eerste plaats hangt de geldmarktrente daar grotendeels van af, omdat deze fondsen voortdurend tussen de banken onderling circuleren. Ten tweede wordt bij het uitgeven van effecten echt geld ontvangen dat in omloop kan worden gebracht of kan worden gebruikt om bestaande schuldverplichtingen af te lossen. Opgemerkt moet worden dat sommige van hun categorieën heel goed als gewoon geld kunnen worden gebruikt: handels- of schatkistcertificaten circuleren goed binnen de staat, ze kunnen belasting betalen, betalen voor geleverde goederen, enz. Zoals we zeiden, verplichtingen jegens hen meestal werken niet meer dan een jaar.
Bijgevolg zullen de inkomsten uit hen in elk geval eenmalig zijn. Wat is de economische essentie van het bestaan van effecten in principe? Het feit is dat de ononderbroken circulatie van bank-, staats-, particulier kapitaal, de mogelijkheid van snelle betalingen op begrotingsuitgaven ervan afhangt. Bovendien zijn effecten erg belangrijk voor de operationele verkoop van goederen en diensten.Simpel gezegd, ze spelen een zeer belangrijke rol bij het waarborgen van de continue circulatie van de geldhoeveelheid en de ononderbroken voorraad.
Dus de geldmarkt in Rusland is vandaag grotendeels te danken aan hen, omdat effecten banken in staat stellen om alle overtollige beschikbare fondsen in de kortst mogelijke tijd vrij te geven, ze in omloop te brengen en daardoor niet bij te dragen aan de verdere ontwikkeling van het inflatoire proces. Hiermee kunnen ze ook al hun activa en passiva correct in evenwicht brengen.
Kernhulpmiddelen
De term 'geldmarktinstrumenten' verwijst meestal naar schuldbeheer. In de regel worden transacties met valuta in dit gebied uitgevoerd in een speciale, vrij verkrijgbare ruimte. Hierdoor zijn particuliere beleggers in deze sectie in principe niet bijzonder geïnteresseerd. Dit is een zeer belangrijke en complexe markt, waardoor bankorganisaties al hun liquiditeitsbehoeften kunnen dekken, en de Centrale Bank gebruikt deze in het algemeen om nationale betalingssystemen te beheersen. Er zijn hier vier hoofdtools:
- Schatkistbiljetten.
- Commerciële rekeningen.
- Certificaten van deposito's.
- Commerciële effecten.
Dus, schatkistpapier, die uitsluitend door de staat wordt uitgegeven, impliceert de verplichting van laatstgenoemde om contant geld aan de houder te betalen. Daarom worden ze uitgegeven met een korting ten opzichte van hun nominale waarde. Er kan geen rente op worden betaald, evenals de couponrente. De rekening gewoon kan worden verzilverd. Bovendien komt deze periode vaak binnen drie maanden na de afgifte ervan. Er kan dus echt geld uit worden gehaald en de geldmarkt krijgt weer een zekere stabiliteit.
Dat wil zeggen dat de reële winstgevendheid wordt bepaald door de rentevoet die is vastgesteld op basis van de korting. Stel dat het tien is. Als u zich een standaard wisselbrief voorstelt, bijvoorbeeld duizend roebel, dan wordt deze uitgegeven tegen een prijs van 975 roebel. De eigenaar ontvangt dus een inkomen van 25 roebel. Opgemerkt moet worden dat de overheid voortdurend en met hoge regelmaat schatkistcertificaten uitgeeft. Dit maakt het mogelijk om contant geld uit de circulatie te halen, waardoor de mogelijkheid voor banken om leningen te verstrekken wordt beperkt, of het terug te betalen door effecten terug te kopen.
Er is dus altijd een stabiele vraag op de geldmarkt. Banken gebruiken deze tools actief op wissel- en over-the-counter platforms, omdat ze op zijn minst een of ander soort inkomsten willen ontvangen. In sommige gevallen kunnen ze worden overgenomen door grote beleggingsmaatschappijen om de mogelijkheid te garanderen om ten minste enkele fondsen te verkrijgen bij het uitvoeren van risicovolle transacties.
Commerciële rekeningen
Nogmaals, uitgegeven door sommige bedrijven om een deel van hun schuldenverplichtingen te betalen. Ze kunnen ook worden gebruikt als aanvullend bewijs van de solvabiliteit van het bedrijf. Natuurlijk zal de organisatie die de wissel heeft ontvangen er niet veel voordeel uit halen, maar dit soort effecten kunnen met winst aan de bank worden verkocht. Een bankorganisatie koopt niet alleen het, maar ook de verplichtingen van de uitgevende onderneming om haar schuldverplichtingen terug te betalen. In dit geval weerspiegelt de koers op de rekening rechtstreeks de mate van risico tijdens de valutatransactie en reageert de geldmarkt daar niet specifiek op.
Effecten van commerciële organisaties
Over het algemeen zijn ze volledig vergelijkbaar met de hierboven beschreven rekeningen. Maar er is een belangrijk verschil: het vorige type effecten, hoewel het zelfs bepaalde beperkingen had, was nog steeds een volledig onafhankelijk financieel instrument. De klasse effecten die wij nu beschrijven, wordt exclusief uitgegeven voor een soort financieringsprogramma. We kunnen zeggen dat een dergelijk handelsdocument volledig analoog is aan een banklening op korte termijn.In dit geval is de emittent dus niet betrokken bij het verleggen van zijn eigen schuldverplichtingen naar een derde.
Certificaten van deposito's
Dit is zo'n papier dat de plaatsing van een aanbetaling bij zijn emittent documenteert. Simpel gezegd, het certificaat is in dit geval het absolute equivalent van een spaarbankboek. Dat wil zeggen dat de geld (krediet) markt opnieuw een effectief hulpmiddel krijgt voor het beheren van de financiële stroom. Er moet aan worden herinnerd depositocertificaten altijd uitgegeven in overdraagbare vorm.
Hun rentevoet is altijd vast, waardoor het moeilijk is om hoge inkomsten uit de verkoop te halen. Dus, bij het uitgeven van een certificaat voor 10.000 roebel met een rentevoet van tien, en met jaarlijkse terugbetaling, zal het bedrag van 10.100 roebel worden betaald. Dergelijke betalingen worden "schuld plus rente" genoemd en zorgen voor evenwicht op de geldmarkt. Dit laatste wordt bereikt door de onmogelijkheid om hoge rente-inkomsten te verkrijgen: de geldhoeveelheid is in omloop, maar leidt niet tot een hogere inflatie.
Heel vaak worden kredietcertificaten uitgegeven op naam van de houder, dat wil zeggen wanneer ze op de secundaire markt verschijnen, worden ze met een aanzienlijke korting verkocht. De hoogte van de korting geeft in dit geval de basisrente weer die van kracht is in de huidige periode van tijd in de economie van het land.
Belangrijkste bevindingen
De structuur en essentie van de geldmarkt wordt dus grotendeels bepaald door directe financiering. Het is de mogelijkheid om leningen te verkrijgen tegen gunstige rentetarieven en het proces van het uitgeven van effecten die aan de groeiende vraag in vreemde valuta kunnen voldoen of zijn overschotten zo snel mogelijk uit circulatie kunnen halen. De aanwezigheid van betrouwbare leners en leningorganisaties zorgt voor de nodige stabiliteit en flexibiliteit voor de financiële sector. Het is dus deze markt die het economische verloop van de staat bepaalt. En veel hangt ervan af.
