De kapitaalmarkt is een integraal onderdeel van de financiële markt. In tegenstelling tot geld is er een langetermijnlening van middelen. De kapitaalmarkt verzamelt en herverdeelt middelen en biedt deze voor een periode van meer dan een jaar aan degenen die ze productief kunnen gebruiken. Nationale financiële toezichthouders, zoals de Bank of England en de US Securities and Exchange Commission, houden toezicht op deze handelsvloeren om beleggers tegen fraude te beschermen.
In de praktijk wordt de grens tussen de twee segmenten van de wereldwijde financiële markt steeds vager, stroomt het kapitaal vrijelijk van de ene naar de andere, wat vooral wordt geassocieerd met de opkomst van nationale valuta door de controle van nationale centrale banken, wanneer sterke valuta zich vestigen op rekeningen over de hele wereld. In dit artikel zullen we ons concentreren op de functies van dit handelsplatform, de belangrijkste tools, hun vraag en aanbod.
Definitie en werking
Voor ontwikkeling zijn ideeën en geld nodig, zowel op de schaal van één bedrijfsentiteit als van de staat. Maar zeer zelden blijken beide middelen in handen van dezelfde mensen te zijn. De wereldwijde kapitaalmarkt is precies verantwoordelijk voor de accumulatie en herverdeling van geld op planetaire schaal. Het bestaat uit twee segmenten. wereld geldmarkt nodig voor plaatsing op korte termijn en het lenen van geld. De aan- en verkoop van valuta vormt een aanzienlijk deel van de transacties die erop worden uitgevoerd. Integendeel, op de wereldwijde financiële markt is er een langlopende lening aan bedrijfsentiteiten. In de praktijk wordt de lijn tussen de twee segmenten in moderne omstandigheden steeds vager. Wereld markt vreemd vermogen wordt gedomineerd door verschillende entiteiten. Dit is:
- Particuliere financiële instellingen (nationale en multinationale banken, gespecialiseerde intermediairs).
- Staat (centrale en lokale autoriteiten en andere bevoegde instellingen).
- Monetaire fondsen en internationale banken (IMF, Wereldbank, Club van Londen en Parijs, regionale financiële en kredietorganisaties).
Moderne kenmerken
Tegenwoordig wordt het steeds moeilijker om je leven zonder internet voor te stellen. Hij kwam vast ons leven binnen op het werk en thuis. Gebruik het en handelsvloeren. Moderne kapitaalmarkten zijn bijna altijd gebaseerd op computerhandelssystemen. Vaak is de toegang daartoe beperkt tot bedrijven in een bepaalde financiële sector en de schatkisten van staten of bedrijven. Er zijn duizenden van dergelijke systemen, die elk slechts een klein deel van de wereldwijde kapitaalmarkt bedienen. Informatie kan zich fysiek over de hele wereld bevinden, maar meestal zijn de servers geconcentreerd in grote financiële centra zoals Londen, New York, Hong Kong.
Primaire en secundaire markten
Nieuwe aandelen en obligaties worden uitgegeven door bedrijfsentiteiten om gratis contanten aan te trekken. Om dit te doen, worden ze blootgesteld aan de primaire kapitaalmarkt, waar ze worden verkocht aan investeerders, vaak met behulp van verzekeringstechnieken. De belangrijkste onderwerpen zijn overheden (gemeentelijke, lokale, nationale) en commerciële ondernemingen (bedrijven), waarbij eerstgenoemde alleen obligaties uitgeven, de laatste - niet alleen zij, maar ook aandelen. De belangrijkste kopers op de primaire markt zijn pensioen- en hedgefondsen. Soms - particulieren en grote investeringsbanken. Op secundaire kapitaalmarkten worden bestaande effecten doorverkocht. Hier kunnen verkopers ze snel verzilveren.Daarom verhoogt het bestaan van secundaire markten de bereidheid van beleggers om hun geld in nieuwe effecten te beleggen.
Kapitaalmarkteffecten
Uitstaande financiële middelen kunnen in de volgende vormen worden gepresenteerd:
- Aandelen.
- Bonds.
- Financiële derivaten.
- Bankleningen
- Hypotheken en bankbiljetten.
Sleutel segmenten
Als u goed kijkt naar de beursgenoteerde financiële instrumenten die in omloop zijn, wordt het duidelijk dat de kapitaalmarkt in twee delen is verdeeld. Aandelen, obligaties en een deel van derivaten - een daarvan. Dit is de zogenaamde aandelenmarkt. Er worden effecten op verhandeld. Bankleningen, hypotheken en een deel van derivaten zijn instrumenten van de kredietmarkt. Ze zijn vaker veiliger, maar minder winstgevend voor de belegger. We beginnen de kapitaalmarkt te bestuderen met de belangrijkste vormen van instrumenten die erop draaien.
Voorraden: hoofdcategorieën en hun eigenschappen
Dit is het meest voorkomende type effecten dat zelfs niet-specialisten kennen, waarvan de kenmerken moeten worden begrepen bij het bestuderen van de markt voor vreemd vermogen. Aandelen worden uitgegeven door bedrijfsentiteiten om extra middelen aan te trekken, de aankoop geeft hun eigenaar het recht om een bepaald deel van de winst van de emittent te ontvangen en soms om deel te nemen aan managementbeslissingen. Er zijn twee hoofdtypen van deze effecten. Gewone (eenvoudige) aandelen geven stemrecht op bestuurlijke beslissingen. Eén zekerheid is 1 stem, exclusief cumulatieve verkiezingen voor de bestuursorganen van het bedrijf. Houders van gewone aandelen ontvangen hun dividenden van de nettowinst van de onderneming. De raad van bestuur of een vergelijkbaar orgaan van de organisatie bepaalt welke betalingen per effect worden gedaan. Deze beslissing wordt vervolgens besproken op een aandeelhoudersvergadering. Het kan deze betalingen zowel verhogen als verlagen.
Voorkeursaandelen zijn een veiliger financieel instrument dan gewone aandelen. Hun houders ontvangen gegarandeerd een bepaald percentage, in de eerste plaats worden dividenden aan hen uitbetaald, en worden investeringen terugbetaald in geval van liquidatie van een economische entiteit. Hoe vaak ook preferente aandelen ze bieden helemaal geen of beperken het recht van hun eigenaar om deel te nemen aan het beheer van hun emittent. Dit lagere (zij het stabiele) percentage dividenden maakt dit soort effecten veiliger, maar minder winstgevend.
Afzonderlijk worden in het kader van preferente aandelen cumulatief toegewezen. Hun belangrijkste kenmerk is dat hun houders bij niet-betaling van dividenden stemrecht krijgen voor de periode tot de terugbetaling van de aan hen verschuldigde rente. De preferente aandelen zijn onderdeel. Ze kunnen de oprichters van een economische entiteit extra stemmen geven bij het nemen van managementbeslissingen, het voorrangsrecht om nieuwe emissies te kopen en andere voordelen.
Wat zijn obligaties?
Een aanbod op de kapitaalmarkt wordt niet alleen vertegenwoordigd door eenvoudige en preferente aandelen. Obligaties vertegenwoordigen de verplichting van de emittent om hun nominale waarde plus een bepaald percentage binnen de overeengekomen periode te betalen. Ze zijn het equivalent van een lening. Obligatie-inkomsten zijn de som van de korting op de aankoop en coupon. Het economische karakter van dit soort effecten is vergelijkbaar met lenen, maar met een eenvoudiger procedure en zonder de noodzaak van een onderpand. Obligaties worden geclassificeerd door hun emittent (staat, gemeente, bedrijf), looptijd, type inkomen dat ze meebrengen (korting, met een vaste of variabele rentevoet), mate van convertibiliteit, valuta, doel van uitgifte, rating en aantrekkelijkheid van beleggingen.
Afgeleide financiële instrumenten
Derivaten zijn een overeenkomst waarbij de partijen zich verbinden tot bepaalde acties met betrekking tot de onderliggende waarde.Het kan bijvoorbeeld nodig zijn om effecten op tijd en tegen een overeengekomen prijs te verkopen of kopen. Dit financiële instrument wordt gebruikt om risico's af te dekken en speculatieve winst te behalen. De onderliggende waarde kan niet alleen aandelen en obligaties zijn, maar ook valuta, grondstoffen, inflatie, rentetarieven, statistieken en derivaten zelf. De ontwikkeling van de kapitaalmarkt wordt vaak geassocieerd met de opkomst van nieuwe financiële instrumenten. Derivaten zijn van hen. In feite werden ze echter in de Oude Wereld gebruikt. Uitrusting caravans, Babylonische handelaren sloten een risicodelingsovereenkomst, volgens welke de terugbetaling van leningen afhing van het succes van de levering van goederen. De "standaardoptie" werd destijds door veel handelaren gebruikt.
Banklening: classificatie, principes
Het is moeilijk om in onze tijd iemand te vinden die niet begrijpt wat krediet is. Een banklening is een van zijn typen. Het vertegenwoordigt de hoeveelheid geld die de lener ontvangt voor de overeengekomen periode en tegen een bepaald percentage. Bankkrediet kan actief en passief zijn. Het hangt allemaal af van wie de lener is. Bankleningen worden geclassificeerd op basis van een aantal kenmerken. Bijvoorbeeld naar looptijd en wijze van terugbetaling, beschikbaarheid van onderpand, doel, doel van voorziening, bedrag van rente, categorieën kredietnemers. Actief worden beschouwd als leningsovereenkomsten waarbij de bank als crediteur optreedt. Geld lenen is gebaseerd op de principes van urgentie, terugbetaling, betaling, onderwerping aan wettelijke normen, onveranderlijke voorwaarden en wederzijds voordeel.
Hypotheek als leeninstrument
Dit effect bevestigt het recht van de eigenaar om zijn leners uit te voeren monetaire verplichtingen beveiligd door een hypotheek. Dit is een vrij nieuw juridisch fenomeen, daarom is er slechts een klein aantal rechtshandelingen die het reguleren.
Geld- en kapitaalmarkten
Bij financiers is het gebruikelijk om alle leningen op te splitsen in kortlopende (inclusief kortlopende leningen) en langlopende. We kunnen dus zeggen dat de wereldwijde financiële markt uit twee delen bestaat. Het verschil tussen hen wordt echter steeds vager. De geldmarkt wordt gebruikt om leningen op korte termijn te verkrijgen. De zogenaamde overnight is een lening van één dag, die ook een onderdeel van dit segment is. De wereldwijde kapitaalmarkt wordt gebruikt voor langetermijnfinanciering. De verwachte aflossingsperiode voor dergelijke leningen is meer dan een jaar. In brede zin vertegenwoordigt de internationale kapitaalmarkt de kanalen waardoor de besparingen van één groep mensen beschikbaar worden voor industriële en commerciële ondernemingen, evenals voor overheidsinstanties.
Verschillen met reguliere bankleningen
Er zijn verschillende kenmerken van de kapitaalmarkt. Ten eerste, in tegenstelling tot gewone bankleningen, heeft de lening hier de vorm van een effect dat kan worden doorverkocht. Ten tweede is de kapitaalmarkt niet zo gereguleerd. Ten derde is investeren hier iets riskanter. Bankleningen zijn echter betaalbaarder voor kleine en middelgrote ondernemingen. De vraag op de kapitaalmarkt begon pas aan het einde van de vorige eeuw sterk te stijgen.
Transactie voorbeelden
Wanneer de staat langlopend geld nodig heeft, geeft de overheid vaak obligaties uit. Voorheen werden grote investeringsbanken gebruikt om ze te verkopen. Nu worden ze meestal verhandeld op de kapitaalmarkt. Het is dit deel van de financiële markt dat verantwoordelijk is voor langetermijnfinanciering. De grootste schuldenaar is de Amerikaanse overheid, elke seconde vinden er verschillende transacties met obligaties plaats. Evenzo kan een individuele onderneming aanvullende financiering zoeken op de primaire of secundaire markt.Een manier om te beleggen zonder aandelen of obligaties te kopen, is door te beleggen in beleggingsfondsen of fondsen te wisselen. Bovendien kunt u derivaten verhandelen. U moet echter begrijpen dat ze niet alleen niet snel winst kunnen opleveren, maar ook tot aanzienlijke verliezen kunnen leiden.
verordening
Geldbeheer is een maatregel om investeringsstromen tussen landen te beperken. Het beschermt vaste wisselkoersen. Een voorbeeld van effectief kapitaalbeheer is de belasting op financiële transacties voorgesteld door Nobelprijswinnaar James Tobin. Deze maatregelen kunnen worden beperkt tot afzonderlijke sectoren van de economie of gedifferentieerd, afhankelijk van de kenmerken van kapitaalstromen. Ze omvatten valutabeperkingen, Tobin-belasting, bepaling van de limiet voor de aankoop van buitenlandse activa en de minimale investeringsperiode, de introductie van verschillende aanvullende vereisten.
