I ekonomin finns det ett stort antal finansiella instrument. Låt oss prata om en av dem. Ett terminskontrakt är i själva verket ett avtal som ingås mellan två parter som i detalj beskriver köp eller försäljning av ett specifikt belopp av den underliggande tillgången till en klart definierad kostnad, med villkoren i avtalet i framtiden inklusive. Undertecknar detta typ av kontrakt innebär att en av transaktionsparterna - säljaren, åtar sig att leverera ett visst belopp av underliggande tillgångar till det nummer som anges i kontraktet, men som är avlägset med avseende på dagen för kontraktets undertecknande. Den andra sidan - köparen, åtar sig skyldigheten att acceptera leverans i tid.
Nyckelfunktioner i kontrakt
Det datum då terminkontraktet undertecknas kallas datum för avtalet. Det antal som fastställts av parterna som tidpunkt för avtalet kallas datum för betalning eller avveckling. Tidsintervallet från tidpunkten för undertecknande av kontraktet till tidpunkten för avveckling kallas fram Kontrakt kan ingås för alla villkor och belopp för pengar, det beror bara på parternas behov. Termintransaktioner anses vara de mest effektiva, vars värde börjar med 5 miljoner dollar. Inom ramen för den internationella derivatmarknaden varierar mängden kontrakt från 1 till 100 miljoner. Var och en av parametrarna - datum för att underteckna kontraktet och avvecklingsdatum, transaktionsbeloppet och volymen på den underliggande tillgången - bestäms enbart i ett individuellt läge. Det finns inga begränsningar för det här problemet.
Risksäkring
Tack vare det preliminära fastställandet av kontraktets värde är det möjligt att säkra risker. Genom att fastställa värdet på ett finansiellt instrument frigörs både säljaren och köparen för framtiden för risken för förändringar i marknadsvärde. Transaktionen tillåter inte förvärv av vissa förmåner. Säljaren får ingen väsentlig fördel vid en ökning av värdet på en tillgång på marknaden och säljaren får inte ett resultat av ett fall i samma tillgång. Om denna situation inträffar, kan en av parterna vägra sina skyldigheter, eftersom den får möjlighet att göra en överenskommelse på mer gynnsamma villkor. Kontrakt definieras som solida terminsaffärer. Det är skyldigheten att uppfylla sin del av avtalet som ligger till grund för dem, utan denna funktion skulle instrumentet upphöra att existera som en riktning för säkringsrisker.
Historien
Termintransaktioner dök först ut för cirka 400 år sedan. De hade formatet för arrangemang för försäljning av framtida grödor. Under de senaste decennierna har kontrakt blivit särskilt populära, med finansiella instrument som huvudämne. Den finansiella terminsmarknaden är i huvudsak en OTC-marknad. Valutahandel är oacceptabelt på grund av villkoren för att ingå avtal individuellt. Formellt kan alla affärsenheter delta i avtalshandel. I praktiken utförs valet av en partner mycket noggrant och noggrant, eftersom det minskar risken för leveransstörningar.
Deltagare på marknaden
För det mesta är parterna i avtalen stora banker och pensionsfonder, försäkringsbolag som har ett positivt rykte. Vissa kategorier av transaktioner är föremål för vissa begränsningar.Som ett exempel är terminslånstransaktioner, där en part måste ha en öppen kreditgräns i företaget som fungerar som andra part i avtalet. Privata företagare kan också agera som anbudsgivare, men de måste ha en kraftfull materiell bas och vara aktiva deltagare i världens finansiella liv.
Vem bestämmer stämningen på terminsmarknaden?
De mest aktiva aktörerna på terminsmarknaden är banker. De använder aktivt ett terminköpskontrakt för att säkra sina egna risker i samband med värdeförändringar på finansiella instrument. Finansinstitut erbjuder denna typ av arrangemang med ett liknande syfte som sina kunder. På grund av de stora finansiella möjligheterna när det gäller distribution och attraktion av materiella resurser, undviker banker, till skillnad från andra anbudsgivare, verkliga förluster även om marknadspriserna inte spelar i handen. Genom att ingå två motsatta kontrakt lyckas banken enkelt täcka förlusten på en transaktion med vinst på den andra. Banker kan också fungera som mellanhänder, vilket hjälper till att hitta marknadsaktörer med motsatta önskningar.
Specifikationer för kontraktshandel
Handel med terminkontrakt har ingen tydlig organiserad struktur. Den låga konkurrensen inom detta aktivitetssegment ger bankerna vissa fördelar i form av möjligheten att påtvinga parterna i avtalen sina partnerskapsvillkor. Vinsten som valutaterminskontrakt kan ge beror till stor del på förmågan att förutsäga tillgångens framtida värde, som är grunden för avtalet.
Banker vinner här eftersom de har tillgång till en enorm mängd information, professionella analytiker arbetar i dem. Detta leder till bildandet av en enorm och aktiv leveransmarknad, OTC-aktiemarknaden. Terminkontrakt kan tecknas inte bara för det verkliga beloppet, utan också för ett villkorat. I den senare situationen, efter genomförandet av avtalet, i händelse av en skillnad i kontraktet och marknadsvärdet för den underliggande tillgången, betalar en av parterna den andra endast prisskillnaden. Faktiskt utbyte av valutor, aktier, värdepapper och andra finansiella instrument inträffar inte.
Fördelar med kontrakt
Ett terminskontrakt är ett universellt finansiellt instrument som har vissa fördelar jämfört med andra som det. Den största fördelen med transaktionen ligger i dess individuella karaktär, vilket möjliggör en mycket professionell säkring av risker. I terminsavtal föreskrivs inte beslag av ytterligare medel, provisioner. När det gäller privilegier för banker är det möjligt att notera förmågan att fastställa värdet på den underliggande tillgången och diktera dess villkor i avtalet, eftersom transaktionerna är utan disk.
Nackdelar med kontrakt
Den största nackdelen med kontraktet är bristen på manöverutrymme. Parternas skyldighet att fullfölja sin del av avtalet tillåter inte att säga upp avtalet eller ändra dess villkor innan tidsfristen. Avsaknaden av en sekundär terminsmarknad gör att återförsäljning av kontraktet helt enkelt är omöjligt. Detta leder till tillräckligt låg likviditet hos instrumentet med en för hög risk för att en av parterna inte uppfyller sina skyldigheter. Den snäva handelsramen tvingade marknadsaktörerna att leta efter kryphål. Till exempel är idag praxis att ingå avtal mycket vanligt, vilket ger möjlighet att säga upp avtal genom avtal av två parter eller på initiativ av en, men med efterföljande betalning av ersättning.
Vad begränsar antalet deltagare på terminsmarknaden?
Antalet deltagare på terminsmarknaden är strikt begränsat av en hel uppsättning normer och standarder.För att köpa eller sälja ett terminsavtal måste handelsdeltagare ha en kreditgräns, hög rating och stabila finansiella kontakter med ett bankinstitut. Avsaknaden av terminstransaktioner för deltagare beror på begränsade möjligheter när du väljer en partnerbank; du måste acceptera de villkor som finansinstitut dikterar på. Vissa svårigheter är förknippade med sökandet efter partners, eftersom det inte är så lätt att hitta en part som är redo att ta motsatt ståndpunkt. Detta leder till otillräcklig popularitet och aktivitet på terminsmarknaden.
Vad är skillnaden mellan terminer och terminkontrakt
Framtida värdekontrakt är terminer och terminer. Skillnaden mellan dem är betydande. Speditionen är tecknad mellan köparen och säljaren, medan det huvudsakliga syftet med partnerskapet är den verkliga tillgången på tillgången. Terminsarrangemang realiseras på OTC-marknaden vilket leder till låg likviditet i instrumentet jämfört med futures. Till exempel är det mycket svårt att hitta en köpare för hundratals ton metall om det inte längre är relevant för en viss anläggning.
Terminer i jämförelse med terminen fungerar som ett standardiserat kontrakt, vars huvudsyfte är detta är spekulation. Det är ingen fråga om något verkligt utbud. Framåt och framtider, trots de uppenbara tydliga likheterna, används för motsatta ändamål. Termen "standardiserad" betyder en tydlig begränsning av mängden gods med villkoren för utbytet. Endast hela partier får handla. Till exempel är mycket koppar 2500 pund, och vete är 136 ton. Alternativ, framåt och terminer är finansiella instrument, men syftet med deras existens är annorlunda, vilket bestämmer applikationens detaljer.
Valutaterminer
Det allmänna kännetecknet för ett valutaterminskontrakt föreskriver en preliminär förtydligande av partnerskapsvillkoren i följande parametrar:
- Kontraktets valuta.
- Transaktionsbelopp.
- Valutakurs.
- Betalningsdatum.
Varaktigheten på terminsaffärer kan variera från 3 dagar till 5 år. De vanligaste avtalsvillkoren är 1, 3, 6 och 12 månader efter det att kontraktet ingicks. Ett valutaterminskontrakt kategoriseras i sig som bankverksamhet. Det är inte standardiserat och kan anpassas till alla situationer. Marknaden för terminsaffärer, vars varaktighet inte överstiger 6 månader i dominerande valutapar, är mycket stabil. Marknadssegmentet inom vilket transaktioner genomförs under sex månader eller mer är instabilt. Varje realiserad långsiktig transaktion kan orsaka en betydande fluktuation i valutakurser för valutamarknad.
Typer av framåtåtgärder
Terminkontraktet kan presenteras i två format:
- En enkel terminsaffär eller ett direkt avtal. Det här är en enda konverteringstransaktion som har ett tydligt värde-datum som skiljer sig från platsdatumet. Situationen möjliggör inte en omvänd transaktion samtidigt. En överenskommelse ingås mellan parterna om tillhandahållande av ett visst belopp för en klart definierad period och till en fast ränta. Detta format av verksamhet används allmänt för försäkring mot valutakursvolatilitet.
- Byt erbjudanden. Denna tandem är motsatsen till transaktioner av konverteringstyp som har olika värdedatum. Valutatransaktioner mellan banker är en typ av kombination mellan att köpa och sälja en valuta, men med helt olika tidsintervall. Ett visst belopp motsvarande en valuta säljs och köpas samtidigt på marknaden under en klart definierad period och vice versa.
Med tanke på frågan om vad ett terminskontrakt är, är det värt att klargöra det faktum att i dessa typer av avtal används en specialiserad terminsränta, som radikalt skiljer sig från spoträntan.Anledningen ligger i skillnaderna mellan räntorna på insättningar som länder erbjuder. För beräkning av terminskursen används en specialiserad formel.
